久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

廣日股份2015年度實(shí)現(xiàn)電梯銷售量11016臺(tái)，同比增1.95%，我們預(yù)計(jì)公司2016年度電梯銷量基本持平于2015年度。
    不過得益于公司優(yōu)化制造流程壓縮成本，預(yù)計(jì)2016年公司電梯毛利率將繼續(xù)有小幅提升（2015年度電梯毛利率同比增加2.47個(gè)百分點(diǎn)）。公司電梯業(yè)務(wù)未來最大看點(diǎn)在于維修保養(yǎng)業(yè)務(wù)，截至2015年底，廣日電梯和日立電梯的保有量約60萬臺(tái)，目前公司在積極擴(kuò)展電梯維保網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)“銷、安、維”一體化服務(wù)，推進(jìn)向制造+服務(wù)的轉(zhuǎn)型。國家相繼出臺(tái)《特種設(shè)備安全法》、《電梯零部件報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)》等法規(guī)后，物業(yè)運(yùn)營(yíng)和管理單位越來越重視電梯使用中的安全性，國內(nèi)電梯市場(chǎng)將逐步向歐美日等發(fā)達(dá)國家靠攏，電梯企業(yè)收入和利潤(rùn)中的維保業(yè)務(wù)占比將逐步提升，預(yù)計(jì)廣日股份的維保業(yè)務(wù)拓展將受益于廣日電梯和日立電梯的大保有量。
    屏蔽門和立體停車庫業(yè)務(wù)有望成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)：2015年公司通過收購?fù)夥?0%的股份成為西屋屏蔽門公司的控股股東（占65%股權(quán)）。公司在立體停車庫方面與日本新明和、德國威爾合作，在高端塔庫方面技術(shù)領(lǐng)先。由于地鐵屏蔽門業(yè)務(wù)開拓受地方政府招投標(biāo)的影響及立體停車庫需求方傾向于低成本簡(jiǎn)易升降停車設(shè)備的現(xiàn)狀，公司目前的屏蔽門業(yè)務(wù)和智能停車庫業(yè)務(wù)的規(guī)模和業(yè)績(jī)均不太理想。不過鑒于廣日股份在地鐵相關(guān)配套（升降電梯+扶梯+屏蔽門+LED照明）方面的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，以及一線城市停車位日趨緊張及停車費(fèi)用日益高漲，我們看好公司的屏蔽門和立體車庫這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的未來發(fā) 展。 收購松興電氣、參與國資創(chuàng)新基金等為公司外延式拓展奠定基礎(chǔ)：2015年公司以收購存量股權(quán)及增資的方式持有了松興電氣40%的股權(quán)（第一大股東），積極向智能制造產(chǎn)業(yè)布局。松興電氣從事智能化焊接裝備的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，主要看點(diǎn)在激光焊接。公司出資2億元參與發(fā)起設(shè)立"廣州國資國企創(chuàng)新投資基金"，擬使用不超過5億元自有資金進(jìn)行證券投資，預(yù)計(jì)將為公司實(shí)現(xiàn)一定資本增值的同時(shí)為公司提供更多的外延式并購機(jī)會(huì)。 盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們預(yù)計(jì)廣日股份2016年和2017年的EPS分別為0.90元和0.95元，對(duì)應(yīng)7月21日收盤價(jià)的PE為16.23倍和15.38倍。給予"增持"評(píng)級(jí)。
     風(fēng)險(xiǎn)因素：公司電梯主業(yè)下滑的風(fēng)險(xiǎn)；電梯維修保養(yǎng)業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；屏蔽門和立體車庫業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。