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    主業(yè)增長(zhǎng)依托新市場(chǎng)開(kāi)拓。公司2015 年面臨行業(yè)壓力，開(kāi)拓新業(yè)務(wù)包括：風(fēng)能發(fā)電電纜、軌交電纜、新能源汽車充電設(shè)施領(lǐng)域等。而最傳統(tǒng)的民用電線一直采用現(xiàn)款現(xiàn)貨方式經(jīng)銷，在我國(guó)工業(yè)基建等領(lǐng)域回暖的背景下預(yù)計(jì)將持續(xù)為公司提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。
    收購(gòu)文泰能源獲鋰電池優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。公司2016 年1 月成立金杯新能源，通過(guò)博森能源參股獲得文泰能源資產(chǎn)，后者為三星中國(guó)區(qū)主要合作伙伴，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)全自動(dòng)化PACK 生產(chǎn)線，其自動(dòng)化、智能化水平在國(guó)內(nèi)外同行業(yè)屬領(lǐng)先水平。金杯新能源合資公司成立僅3 個(gè)月時(shí)間，已打入陜汽通家、長(zhǎng)沙眾泰、河北御捷、保定長(zhǎng)安的供應(yīng)鏈，目前公司已有三款車進(jìn)入了工信部目錄，另外有8 款車正在申請(qǐng)中。其主要核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自研發(fā)團(tuán)隊(duì)，其BMS 系統(tǒng)的全流程研發(fā)制造能力在國(guó)內(nèi)首屈一指，預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)能在滿足自身PACK 配套的情況下還能夠單獨(dú)出售。目前金杯新能源的PACK產(chǎn)能為已于近期擴(kuò)產(chǎn)增至1GWh 產(chǎn)能。目前公司規(guī)劃該業(yè)務(wù)2016-2018 年產(chǎn)值目標(biāo)為5 億、15 億、24 億元，預(yù)計(jì)毛利率約15%、凈利率約8%，相對(duì)于目前公司體量彈性很大。
    率先布局冷鏈物流、新能源汽車運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域。冷鏈物流方面，公司整合資源設(shè)立湖南云冷投資管理股份有限公司，啟動(dòng)“云冷一號(hào)”項(xiàng)目，著力打造供大中型企業(yè)及小微客戶多層冷凍加工廠房及全方位孵化業(yè)務(wù)的冷鏈產(chǎn)業(yè)園。公司在新能源汽車領(lǐng)域，將自身定位于以電池PACK 供應(yīng)商為龍頭，同時(shí)帶動(dòng)BMS、分時(shí)租賃、充電樁、后處理（回收）等相關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)發(fā)展。
    先后成立“能翔巴士”、“能翔優(yōu)卡”子公司，與眾業(yè)達(dá)新能源等行業(yè)領(lǐng)先供應(yīng)商強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有望在湖南等地形成領(lǐng)先的市場(chǎng)格局。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)訂單不達(dá)預(yù)期、新能源汽車業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期。
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)： 我們維持公司EPS 盈利預(yù)測(cè)分別為0.36/0.54/0.75 元，對(duì)應(yīng)公司當(dāng)前股價(jià)PE 分別為33/22/16 倍。給予公司2016 年40 倍估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)14.40 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。