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由于數(shù)據(jù)的權(quán)威性，行業(yè)地位、壁壘及客戶粘性較高，客戶付費(fèi)意愿強(qiáng)，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司業(yè)務(wù)最大的護(hù)城河，公司更愿意對標(biāo)彭博資訊（Bloomberg）、湯森路透（ThomsonReuters）、普氏能源（Platts）等全球知名數(shù)據(jù)公司，把數(shù)據(jù)作為公司的核心競爭力。
    稀缺的互聯(lián)網(wǎng)龍頭標(biāo)的，大平臺(tái)價(jià)值突出。公司的鋼銀電商平臺(tái)已經(jīng)做大做實(shí)，寄售量快速增長，目前日均寄售量已經(jīng)達(dá)到10 萬噸，全年寄售量有望突破2500 萬噸，且是高頻次小批量，更加凸顯互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)屬性。假設(shè)未來兩年的年度復(fù)合增長率（CAGR）為100%和80%（最近兩年的CAGR 均在100%以上），預(yù)計(jì)未來兩年（2017-2018）平臺(tái)寄售交易量達(dá)到5000 萬噸和9000 萬噸，對應(yīng)交易額1000 億和1800 億，成為當(dāng)之無愧的千億級大平臺(tái)。
    業(yè)績迎來拐點(diǎn)，公司進(jìn)入收獲期。伴隨著交易量入口燒錢階段已經(jīng)過去，公司自營比例大幅降低（接近于零），移動(dòng)端資訊業(yè)務(wù)不斷放量，平臺(tái)寄售量大幅上升帶來供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，數(shù)據(jù)端業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健，公司業(yè)績迎來拐點(diǎn)，開啟盈利模式，一季度實(shí)現(xiàn)扭虧，歸母凈利潤達(dá)到403.14 萬元，二季度凈利潤大約1000 萬。
    維持買入評級。A 股純正的大數(shù)據(jù)公司以及互聯(lián)網(wǎng)屬性十足的大平臺(tái)。
    發(fā)展路徑符合平臺(tái)邏輯：先打造交易平臺(tái)價(jià)值，再落地金融等增值服務(wù)。
    公司大平臺(tái)已經(jīng)做大做實(shí)，寄售交易量快速增長，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開始貢獻(xiàn)利潤，移動(dòng)端資訊業(yè)務(wù)帶來亮點(diǎn)，公司自營業(yè)務(wù)大幅縮減，大平臺(tái)屬性凸顯，公司已經(jīng)度過前期虧損期，迎來業(yè)績拐點(diǎn)，進(jìn)入收獲期?；趯徤餍栽瓌t，暫不考慮非公開發(fā)行對公司業(yè)績影響。預(yù)計(jì)2016-2018年每股收益分別為 0.64 元、1.91 元、3.16 元，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE 分別為82 倍、28 倍、17 倍，維持買入評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：同行競爭加劇帶來的投入不確定性風(fēng)險(xiǎn)；公司業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)核心人員流失風(fēng)險(xiǎn)；鋼價(jià)上漲呈現(xiàn)趨勢性預(yù)期帶來的用戶“囤貨待漲”導(dǎo)致交易量停滯風(fēng)險(xiǎn)；公司收購資產(chǎn)及品種拓展的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。