久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2、在維持信貸穩(wěn)步增長(zhǎng)前提下，貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)穩(wěn)步改善。
    制造業(yè)穩(wěn)步有序調(diào)整，批發(fā)零售壓縮力度明顯，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控下的快速發(fā)展，租賃和商業(yè)服務(wù)成為新增優(yōu)質(zhì)力量?？蛻艚Y(jié)構(gòu)上回歸三大一高，對(duì)小微態(tài)度謹(jǐn)慎。核銷力度不減，不良處置加大。多渠道處置不良資產(chǎn)，加速資產(chǎn)暴露和核銷。
    3、零售二次轉(zhuǎn)型效果凸顯。個(gè)人貸款結(jié)構(gòu)優(yōu)化，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款得到控制，資產(chǎn)質(zhì)量有所提升。信用卡業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，前期投入開(kāi)始展現(xiàn)效益，與對(duì)標(biāo)行差距日漸縮窄。
    4、構(gòu)建大金融市場(chǎng)板塊，以建設(shè)“最佳綜合融資服務(wù)銀行”為目標(biāo)，采用“商行+投行”、“銀行+非銀”、“表內(nèi)+表外”、“境內(nèi)+境外”的經(jīng)營(yíng)模式，推出“大資管+大交易”雙輪驅(qū)動(dòng)的服務(wù)模式，提升中間業(yè)務(wù)收入總量和占比。理財(cái)業(yè)務(wù)回歸資產(chǎn)管理本質(zhì)，投資風(fēng)格穩(wěn)健，委外及非標(biāo)不作為業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)，著重加強(qiáng)資產(chǎn)配置能力，代銷類業(yè)務(wù)發(fā)展迅速；投行業(yè)務(wù)保持股份制市場(chǎng)領(lǐng)先地位，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度；依托傳統(tǒng)外匯業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，做大做強(qiáng)跨境融資綜合服務(wù)。
    5、預(yù)計(jì)公司2016-2017 年攤薄后EPS 分別為0.88 元、0.92 元，BVPS分別為7.37 元、8.11 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2016 年P(guān)B 為0.9 倍，偏低估。我們認(rèn)為公司合理估值在0.95-1 倍PB 左右，目標(biāo)價(jià)7 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量加速惡化。信用卡、資管子公司分拆推遲。