>> 長城國瑞證券-高能環(huán)境(603588)潛行土壤環(huán)境修復(fù)20載，厚積薄發(fā)可期-160808
| 上傳日期： |
2016/8/12 |
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| 1025KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉賓，黃文忠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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土壤污染治理的序幕才剛剛開啟。
◆高能環(huán)境在土壤修復(fù)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)能力和人才儲備處于行業(yè)領(lǐng)先地位，經(jīng)營管理層共持有34.95%股份，股權(quán)激勵對象覆蓋范圍較廣，企業(yè)發(fā)展愿景與途徑清晰，凝聚力強(qiáng)。
◆公司目前訂單飽滿，能保障公司業(yè)績增長。2016年中標(biāo)PPP項目已經(jīng)超過50億，遠(yuǎn)超去年水平，其中岳陽市靜脈產(chǎn)業(yè)園PPP項目，預(yù)估總投資30億元，說明公司在固廢治理領(lǐng)域的綜合服務(wù)能力已獲認(rèn)可，具備拿大訂單的實(shí)力。
投資建議：
預(yù)計公司2016-2018年EPS為0.48元、0.81元、1.13元。"土十條"政策出臺對土壤環(huán)境治理具有催化作用，我們認(rèn)為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)將有望率先受益，且公司已有充足的訂單，業(yè)績增長確定性高。因此。我們首次關(guān)注高能環(huán)境，給予"買入"評級，目標(biāo)價40.5元，對應(yīng)2017年50倍PE。
風(fēng)險提示：應(yīng)收款項不能按期收回的風(fēng)險；業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和償債能力發(fā)生變化的風(fēng)險等。
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