>> 東北證券-厚普股份（300471）業(yè)績小幅增長，清潔燃料加注行業(yè)等待拐點-160816
| 上傳日期： |
2016/8/16 |
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來源： |
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增持 |
作者： |
高鵬 |
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但從長期來看，推進(jìn)環(huán)境治理、我國政府節(jié)能減排、清潔能源消費比重逐步提高的趨勢不會改變。公司凈利潤同比下降，主要由于去年公司實施股票激勵，由此分?jǐn)偟奖景肽甓鹊墓芾碣M用中，如剔除此費用影響，公司上半年實現(xiàn)凈利潤8617.6 萬元，同比增長29.92%。
船用LNG 設(shè)備業(yè)務(wù)值得期待，進(jìn)軍工程總包謀全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展：我國船舶改造市場廣闊，船用天然氣加注站建設(shè)或迎來爆發(fā)。作為最早進(jìn)入LNG 船用裝置的設(shè)備供應(yīng)商之一，并且是A 股上市公司中唯一標(biāo)的，公司在躉船LNG 加氣裝置和LNG 船用供氣裝置等方面擁有多項知識產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)，憑借技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，公司船用LNG 設(shè)備業(yè)務(wù)值得期待。此外，公司享有較高的市場占有率、中標(biāo)率和利潤率。
布局充電樁、物聯(lián)網(wǎng)、氫能充裝裝置，未來發(fā)展空間巨大：公司高瞻遠(yuǎn)矚，利用在工控、電子和軟件等領(lǐng)域的技術(shù)沉淀，布局充電樁、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和氫能充裝裝置，目前充電樁已小批量生產(chǎn)，氫能充裝裝置已進(jìn)行樣機(jī)測試，而且擬設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，加速清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈拓展，未來發(fā)展空間巨大。
投資建議與評級：預(yù)計公司2016-2018 年的凈利潤為1.81 億元、2.40億元和2.88 億元，EPS 為1.23 元、1.62 元、1.94 元，市盈率分別為38 倍、29 倍、24 倍，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：船用LNG 設(shè)備業(yè)績不及預(yù)期；充電樁、物聯(lián)網(wǎng)和氫能充裝業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。
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