久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    實(shí)現(xiàn)每股收益0.127 元。公司預(yù)計(jì)1-9 月實(shí)現(xiàn)凈利潤9000-12000 萬元，同比增長280-374%。
    量減價(jià)增實(shí)現(xiàn)盈利微增。上半年，公司禽苗產(chǎn)量6516 萬只，同比下降9%；屠宰活禽2325萬只，同比下降15%；生產(chǎn)禽肉54304 噸，同比下降8%；生產(chǎn)熟食5346 噸，同比下降13%。
    然而產(chǎn)品價(jià)格跟隨白羽肉雞價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲，且客戶結(jié)構(gòu)不斷升級，大客戶比重上升，因此從收入端看，營業(yè)收入同比增長13.44%，其中凍鴨、熟食產(chǎn)品銷售收入同比分別增長37%和14.3%。但公司未能很好地把握住飼料原料價(jià)格下跌帶來的機(jī)會，囤積的高價(jià)原料導(dǎo)致毛利率出人意料的下降4.53 個(gè)百分點(diǎn)。
    費(fèi)用下降推動(dòng)業(yè)績大幅增長。公司費(fèi)用端出現(xiàn)大幅下降才是導(dǎo)致業(yè)績暴增的重要原因：銷售費(fèi)用同比下降1070 萬元，降幅46%，主要原因：1）燃油價(jià)格下降， 公司降低運(yùn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等導(dǎo)致運(yùn)輸費(fèi)用下降463 萬元；2）廣告宣傳費(fèi)降低108 萬元；3）公司致力于壓縮費(fèi)用開支，業(yè)務(wù)費(fèi)、差旅費(fèi)等有所下降；管理費(fèi)用同比下降700 萬元；財(cái)務(wù)費(fèi)用因銀行存 款、票據(jù)保證金及銀行 借款質(zhì)押存單增加，利息收入增加等原因同比減少2335 萬元，降幅43%。此外，公司營業(yè)外收入因各項(xiàng)補(bǔ)貼增加近3300 萬元，也是導(dǎo)致業(yè)績大幅增長的主因。
    加強(qiáng)副產(chǎn)品加工能力，產(chǎn)業(yè)鏈向下游食品端延伸。公司此前成立華英食品生物科技，主要是希望做大原有鴨血制品業(yè)務(wù)板塊。生物科技公司股本結(jié)構(gòu)中，現(xiàn)有血制品生產(chǎn)銷售管理團(tuán)隊(duì)和華英櫻桃谷食品公司部門中層以上管理團(tuán)隊(duì)占股29%，有較強(qiáng)的激勵(lì)性。鴨血菜品在河南、江蘇一代是重要的火鍋、粉絲湯配菜，市場潛力巨大。公司產(chǎn)品經(jīng)過2 年拓展在河南已有較高知名度，在產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)增的預(yù)期下，預(yù)計(jì)16-18 年銷售額分別為8500/13000/22000 萬元，利潤分別為600/650/1210 萬元；此外，公司積極向下游擴(kuò)張，本次公告與自然人梅學(xué)莊簽訂《合資公司合作意 向協(xié)議》，雙方擬共同投資設(shè)立河南華欣食品有限公司，注冊資本1000 萬元，公司出資60%。梅先生是潢川縣挺旺食品有限責(zé)任公司總經(jīng)理，董事長老鄉(xiāng)。
    其公司主要產(chǎn)品有小腿王、鎖鮮 裝、香辣翅脖及其它熟食休閑制品，年業(yè)務(wù)量達(dá)到2500 多萬元。公司未來自主研發(fā)食品戰(zhàn)略得以踐行。
    肉鴨主業(yè)明年有望反轉(zhuǎn)，短期關(guān)注國企改革：由于16 年祖代種鴨更新量同比預(yù)計(jì)上升5-10%，因此肉鴨行業(yè)供給相對充裕，價(jià)格的大幅上漲難度較大。然后15 年11 月起白羽肉雞行業(yè)引種驟降將導(dǎo)致17 年白羽肉雞供給出現(xiàn)大幅短缺，雞肉價(jià)格屆時(shí)的大幅上漲有望拉動(dòng)作為替代品的鴨肉價(jià)格上漲，且公司今年產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)為60%，還有較大上升空間，預(yù)計(jì)17 年公司基本面迎來拐點(diǎn)。短期看，公司高管持股比例約9 個(gè)百分點(diǎn)，與大股東潢川縣財(cái)政公司的股權(quán)比例相接近，在中央政府推動(dòng)國企混合所有制改革深化的背景下，關(guān)注公司相關(guān)變化。
    業(yè)績方面，考慮價(jià)格以及開工率提升的彈性因素，我們預(yù)計(jì)16-18 年凈利潤分別為3.0/3.8/3.82 億元（盈利預(yù)測不變），攤薄后的EPS 分別為0.56/0.71/0.71 元。暫維持增持評級！