久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

其中，二季度盈利在5013-6013 萬元，超出市場(chǎng)預(yù)期。
    ■銷量增長(zhǎng)，主業(yè)業(yè)績(jī)回升。二季度，子公司江西豐城華英禽業(yè)獲得3588.94 萬元的政府補(bǔ)助?？鄢摬糠钟绊?，則上半年公司主業(yè)凈利潤(rùn)約2411-3411 萬元，也超公司此前業(yè)績(jī)預(yù)告區(qū)間。二季度鴨肉產(chǎn)品雖然相對(duì)低迷，但是仍較去年同期有所好轉(zhuǎn)，而肉雞業(yè)務(wù)則在行業(yè)景氣中受益明顯。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，帶來毛利回升。
    ■嚴(yán)控費(fèi)用，管理效率持續(xù)提升中。隨著公司外部投資者的引入以及管理層的持續(xù)增持，管理層與股東的利益日趨一致，由此帶來公司經(jīng)營(yíng)效率的逐漸提高。報(bào)告期內(nèi)，公司不僅利用增發(fā)資金降低的財(cái)務(wù)費(fèi)用，而且全面加強(qiáng)成本費(fèi)用開支的控制，期間費(fèi)用有所下降。
    ■禽鏈景氣持續(xù)，“中國(guó)鴨王”業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)高速增長(zhǎng)。禽鏈產(chǎn)能去化，加之近期雞苗價(jià)格上漲、上市公司盈利區(qū)間上調(diào)以及祖代引種復(fù)關(guān)時(shí)間推遲三大催化因素，雞鏈價(jià)格將迎來新一波強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。鴨鏈產(chǎn)品因替代作用，拉動(dòng)需求增長(zhǎng)，預(yù)期鴨鏈價(jià)格提升。禽鏈新一輪投資機(jī)會(huì)已經(jīng)來臨。“中國(guó)鴨王”地位凸顯，公司將充分受益于禽鏈景氣持續(xù)。
    ■投資建議：公司迎來行業(yè)景氣+管理改善雙重拐點(diǎn)，公司的公告驗(yàn)證了我們此前的判斷。我們預(yù)計(jì)公司16/17/18/年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)3.08/4.53/4.60 億元，同比增長(zhǎng)1664.5%/46.9%/1.5%，對(duì)應(yīng)EPS 為0.58/0.85/0.86 元。公司是產(chǎn)業(yè)鏈一體化龍頭企業(yè)，將充分受益于禽鏈周期的反轉(zhuǎn)。我們給予“買入-A”投資評(píng)級(jí)。目標(biāo)價(jià)16.8 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：肉鴨價(jià)格漲幅低于預(yù)期；疫病風(fēng)險(xiǎn)；