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EPS 為0.28 元，同比增長115.38%。同時(shí)預(yù)告2016 年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.7-1.9 億元，同比增長85.43%-107.24%，新增子公司與原有業(yè)務(wù)資源共享，共同推動(dòng)公司業(yè)績穩(wěn)步增長。
    ■ 移動(dòng)通信業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，合正電子積極拓展產(chǎn)品線。隨著民用天線朝著智能化、小型化、超寬頻發(fā)展趨勢，公司重新規(guī)劃產(chǎn)品線，提高效率，穩(wěn)步推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，積極推行產(chǎn)品優(yōu)先戰(zhàn)略，上半年移動(dòng)通信業(yè)務(wù)收入增加8.83%，毛利率保持在27.16%。合正電子積極布局全產(chǎn)品線，在車載智能設(shè)備上加大投入資源，開拓車廠渠道，進(jìn)行產(chǎn)品推廣，盈利能力繼續(xù)提升，2016 年上半年實(shí)現(xiàn)收入2.29 億元，凈利潤4752 萬元，完成2016 年業(yè)績承諾63%。我們預(yù)計(jì)全年將超額完成業(yè)績承諾。
    ■ 南京恒電業(yè)績超預(yù)期，參股產(chǎn)業(yè)基金繼續(xù)開拓民參軍業(yè)務(wù)。2015 年底完成南京恒電100%股權(quán)收購，布局軍工微波通信領(lǐng)域，2015-2017 年凈利潤承諾分別5000 萬元、6000 萬元、7200 萬元。2016 年上半年南京恒電實(shí)現(xiàn)營收8721 萬元，凈利潤3592 萬元，完成2016 年業(yè)績承諾60%，預(yù)計(jì)全年將超額完成業(yè)績承諾。子公司盛元投資作為有限合伙人以自有資金5000 萬元投資北京國杰軍民融合產(chǎn)業(yè)基金，將繼續(xù)開拓軍轉(zhuǎn)民、民參軍的軍民融合戰(zhàn)略性新興業(yè)務(wù)。
    ■ 投資建議及評級：公司堅(jiān)持通信產(chǎn)業(yè)軍民兩用、汽車電子智能網(wǎng)聯(lián)的發(fā)展戰(zhàn)略，我們看好公司未來發(fā)展，預(yù)計(jì)公司2016-2018 年歸屬母公司股東凈利潤分別為2.41 億元、3.40 億元、4.25 億元，EPS 分別為 0.54元、0.76 元、0.95 元，移動(dòng)通信+汽車電子+軍工通信三大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，給予公司“增持”評級。
    ■ 風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車電子業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期；外延式并購進(jìn)展低于預(yù)期