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維持2016~2017 年EPS 預(yù)測(cè)1.73/2.11 元，新增2018年EPS 預(yù)測(cè)2.35 元。參考行業(yè)可比公司，給予公司2016 年P(guān)E 30 倍，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至51.9 元（前值44.6 元），維持增持評(píng)級(jí)。
    營(yíng)收業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，后續(xù)增長(zhǎng)可持續(xù)。報(bào)告期內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)15.1 萬(wàn)元/噸，同比上漲232%，公司營(yíng)業(yè)收入17 億元同比增長(zhǎng)125.7%，主要系銷(xiāo)量和價(jià)格上漲所致。伴隨公司張家港（1200 噸/月）和射洪基地改造完成，公司碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)品需求有望繼續(xù)增長(zhǎng)，當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格下，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)靚麗。
    行業(yè)景氣趨勢(shì)不變，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)可持續(xù)。2016 年下半年伴隨中游正極材料新建產(chǎn)能爬坡，需求端有望繼續(xù)驅(qū)動(dòng)碳酸鋰價(jià)格維持高位。假設(shè)全年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)量70 萬(wàn)輛（其中客車(chē)13 萬(wàn)輛），我們測(cè)算帶動(dòng)碳酸鋰需求1.4 萬(wàn)噸。公司作為國(guó)內(nèi)最大的電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)，積極布局三元?jiǎng)恿﹄姵卦牧项I(lǐng)域，未來(lái)有望持續(xù)受益行業(yè)景氣周期。
    催化劑：新能源汽車(chē)補(bǔ)貼和電池準(zhǔn)入政策落地。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車(chē)銷(xiāo)量低于預(yù)期。