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    投資要點(diǎn)：
    受益PPP 模式加速智慧城市業(yè)務(wù)落地，公司業(yè)績穩(wěn)定增長：公司上半年業(yè)績良好，增長穩(wěn)定，我們認(rèn)為主要受益于智慧城市業(yè)務(wù)的顯著增長。
    公司三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域中智慧城市營收增長達(dá)154%，對業(yè)績貢獻(xiàn)明顯。公司在2015 年下半年加大業(yè)務(wù)開展，將智慧城市和PPP 模式結(jié)合，有效推動(dòng)了PPP 訂單的落地實(shí)施。同時(shí)智慧城市訂單的加速落地也為公司提供寶貴經(jīng)驗(yàn)，公司上半年訂單數(shù)量已經(jīng)超過去年全年，預(yù)計(jì)今年全年訂單有望翻倍，公司全年業(yè)績可期。
    1+4 戰(zhàn)略推進(jìn)順利，藍(lán)光存儲(chǔ)是最大看點(diǎn)，智慧城市智慧交通業(yè)務(wù)提供業(yè)績保障：公司1+4 戰(zhàn)略推薦順利，各方面均取得一定進(jìn)展，其中藍(lán)光存儲(chǔ)在大數(shù)據(jù)時(shí)代存儲(chǔ)優(yōu)勢明顯、市場巨大，公司在這方面具有絕對優(yōu)勢，因此后期藍(lán)光存儲(chǔ)有望成為新的業(yè)績增長點(diǎn)，并且公司在智慧城市智慧交通方面的優(yōu)勢將繼續(xù)保持，為公司未來業(yè)績提供保障。
    盈利預(yù)測和投資評級(jí)：維持買入評級(jí) 公司上半年業(yè)績良好，智慧城市業(yè)務(wù)增長顯著，伴隨PPP 模式推進(jìn)將進(jìn)一步加速訂單落地，同時(shí)公司藍(lán)光存儲(chǔ)業(yè)務(wù)前景廣闊，有望成為新的業(yè)績增長點(diǎn)，預(yù)測公司2016-2018 年凈利潤分別為1.9、2.7、3.6 億元，EPS 分別為0.52、0.74、0.96 元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)市盈率估值分別為61、43、33 倍，維持買入評級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）訂單落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；（2）市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。