>> 國海證券-易華錄(300212)藍光存儲迎巨大市場空間，公司卡位優(yōu)勢明顯-160801
| 上傳日期： |
2016/8/1 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
孔令峰 |
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藍光光盤存儲冷數(shù)據(jù)的混合存儲解決方案具備低成本、安全可控、人工智能加速等優(yōu)勢，國際巨頭參與布局，印證了藍光存儲良好推廣前景。公司是國內(nèi)市場唯一卡位藍光存儲管控平臺公司，具備技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，央企背景進一步助力公司打通生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)。最近發(fā)布的BD-VTL 產(chǎn)品實現(xiàn)光存儲解決方案落地，且目前公司與華為深度合作，我們看好藍光存儲產(chǎn)品業(yè)務(wù)前景。
受益行業(yè)發(fā)展及政府PPP 項目落地加快，公司訂單預(yù)期樂觀。受益行業(yè)發(fā)展、PPP 項目落地加速以及行業(yè)龍頭地位，公司上半年訂單情況樂觀，近期公司中標(biāo)3 億白城市海綿城市監(jiān)測全覆蓋工程EPC 項目（設(shè)計施工總承包）、1.38 億天津市津南區(qū)信息中心2016 年視頻監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)項目等，我們預(yù)計，公司今年訂單進展有望超預(yù)期。
維持買入評級 藍光存儲前景看好，公司在藍光存儲方面具有絕對優(yōu)勢，受益行業(yè)發(fā)展及公司實力，公司智慧城市訂單全年有望超預(yù)期，預(yù)測公司2016-2018 年EPS 分別為0.52、0.74、0.96 元，當(dāng)前股價對應(yīng)市盈率估值分別為59.96、42.09、32.19 倍，估值相對合理。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：1.市場競爭加劇風(fēng)險；2.項目落地不及預(yù)期風(fēng)險。
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