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業(yè)務結構優(yōu)化消除周期影響，公司業(yè)績爆發(fā)式增長持續(xù)，上調公司2016-2017 年EPS 至2.20（+0.93）/2.88（+1.11）元,預計2018 年EPS為3.72 元。參考可比公司估值情況，上調公司目標價至100 元，對應2016 年PE 為45.5 倍，維持“增持”評級。
    業(yè)績逆勢增長，業(yè)務結構優(yōu)化消除周期影響。上半年由于資本市場波動，股票、基金成交額銳減，公司推進業(yè)務結構優(yōu)化。以C 端用戶為主的增值電信業(yè)務穩(wěn)定性凸顯；廣告等流量變現(xiàn)抗周期性優(yōu)勢明顯；電商業(yè)務及時調整未受資本市場波動影響。加之2015 年末預收款項的確認，公司凈利潤同比大幅上升。我們認為，結合公司目前的收入結構及各業(yè)務條線毛利情況，未來業(yè)績增長趨勢將持續(xù)。
    移動端流量為王，疊加人工智能，變現(xiàn)價值巨大。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，同花順APP2016 年6 月MAU（月度覆蓋人數(shù)）超過5000萬，DAU 超過2000 萬，是僅次于支付寶的第二大垂直金融類APP（以MAU 為參照）,我們認為移動端具有粘性強、變現(xiàn)模式豐富、數(shù)據(jù)獲取能力突出等特點，看好公司未來移動端變現(xiàn)潛力。此外，公司在業(yè)內率先探索機器人學習、金融大數(shù)據(jù)、云計算等技術在金融信息服務領域的應用，核心看好未來在C 端場景中的應用。
    風險提示：知識產權訴訟風險；可能被暫停上市風險；競爭風險。