>> 安信證券-綠盟科技（300369）營收增速創(chuàng)新高，國內(nèi)云安全領(lǐng)導(dǎo)者-160825
| 上傳日期： |
2016/8/25 |
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作者： |
胡又文 |
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加大營銷和市場推廣力度，營收增速創(chuàng)近年新高。上半年公司營收增速遠(yuǎn)高于2015 年同期的10.05%，創(chuàng)近年來新高，主要原因是受益于信息安全行業(yè)政策向好，公司憑借技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，市場拓展取得明顯效果。上半年銷售費用1.29 億元，同比增長37%，主要原因是市場、營銷投入增加所致，其中員工薪酬同比增長35%，市場推廣費用1101 萬元，同比增長434%，營收同比大增，說明市場推廣效果顯著。
國內(nèi)云安全的領(lǐng)導(dǎo)者。公司是國內(nèi)最早在云安全領(lǐng)域布局的企業(yè)，繼2015年與騰訊云、華為云、綠網(wǎng)、云杉、青云簽署云安全戰(zhàn)略合作協(xié)議，今年上半年與阿里云達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，公司使用阿里云服務(wù)開發(fā)抗拒絕服務(wù)系統(tǒng)（ADS）。6 月份綠盟安全服務(wù)正式上線阿里云市場，為使用云服務(wù)的客戶提供全面的安全防護(hù)，已上線網(wǎng)站安全解決方案，以及包括極光自助掃描、網(wǎng)站安全監(jiān)測在內(nèi)的Web 安全、安全檢測、數(shù)據(jù)安全、移動安全、郵件安全、威脅情報、流量清洗等7 個大類共9 個安全服務(wù)。未來公司會繼續(xù)完善云服務(wù)體系，為客戶提供開放的、操作簡單的、全方位的安全防護(hù)服務(wù)。
安全生態(tài)圈趨于完善。公司近年來通過投資參股了一系列安全行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司，包括安華金和、NopSec、阿波羅云信息、力控華康、深之度、邦盛金融、敏訊科技、劍魚科技和北京金山安全管理系統(tǒng)技術(shù)有限公司，涉及工控安全、云安全、移動安全、郵件安全、大數(shù)據(jù)安全等領(lǐng)域，生態(tài)圈布局日趨完成。
投資建議：厚積薄發(fā)，營收增速創(chuàng)近年來新高，攜手騰訊云、阿里云，積極拓展云安全，持續(xù)參股優(yōu)質(zhì)安全公司，安全生態(tài)圈趨于完成。預(yù)計2016-2017年EPS 分別為0.74 元和0.94 元，“買入-A”評級，6 個月目標(biāo)價60 元。
風(fēng)險提示：云安全發(fā)展低于預(yù)期，海外市場拓展存在不確定性。
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