>> 華創(chuàng)證券-大族激光（002008）激光巨頭業(yè)績穩(wěn)健增長，背靠技術優(yōu)勢發(fā)展前景可期-160825
| 上傳日期： |
2016/8/25 |
大小： |
863KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李佳，魯佩 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司業(yè)績增長的主要原因是消費類電子及動力電池領域設備需求增長，公司產(chǎn)品訂單較上年同期有所增長。
三費方面，公司經(jīng)營穩(wěn)健，管理、銷售、財務費用率均未出現(xiàn)大的變化。
2、公司技術優(yōu)勢明顯，行業(yè)內(nèi)具有品牌優(yōu)勢
公司主導產(chǎn)品—激光加工設備的主要技術是激光技術，被列為我國未來15 年重點發(fā)展的前沿技術之一，公司亦被確定為國家創(chuàng)新型企業(yè)。
作為國內(nèi)激光設備領域產(chǎn)品最齊全的公司，公司目前擁有一支涵蓋激光光源、自動化系統(tǒng)集成、直線電機、視覺識別、計算機軟件和機械控制等多方面復合研發(fā)隊伍近3000 人，具備快速切入機器人及自動化領域的先天優(yōu)勢。在行業(yè)內(nèi)，公司擁有良好的市場形象，具有品牌優(yōu)勢，使公司產(chǎn)品能多層次、多角度、多領域地參與市場競爭，確保在激烈的競爭中立于不敗之地。
3、利用技術優(yōu)勢，公司在行業(yè)內(nèi)多點開花
背靠強大的技術優(yōu)勢，公司在各個領域業(yè)績和市場認可度均有所提高，未來發(fā)展前景光明。
受益于節(jié)能減排政策推動，公司在新能源領域的設備銷售取得大幅增長。
在大功率激光及自動化配套設備領域，其智能化水平、市場認可度均獲提高，自動化切管機、FMS 柔性生產(chǎn)線、機器人三維激光切割（焊接）系統(tǒng)、全自動拼焊系統(tǒng)等實現(xiàn)批量銷售。在PCB 設備領域，龍頭產(chǎn)品機械鉆孔機銷量持續(xù)強勁勢頭，LDI（激光直接曝光機）、手臂式八倍密度測試機、自動化組裝設備等高端裝備實現(xiàn)批量銷售，成為業(yè)務增長新動力。
4、盈利預測
預計公司16-18 年歸母凈利潤10.6 億、12.5 億、15.8 億，對應EPS0.99元、1.17 元、1.48 元，對應PE 為24X、20X、16X。維持推薦評級。
5.風險提示：
行業(yè)需求風險，新領域進展不力
|
|
