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公司二季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)增速均高于一季度，增長(zhǎng)進(jìn)一步加速。公司上半年金屬外觀(guān)件、超精密連接器、電磁屏蔽件等業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花，保持較快的增長(zhǎng)。
    金屬外觀(guān)件業(yè)務(wù)保持持續(xù)增長(zhǎng)，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化公司金屬外觀(guān)件業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.38 億元，同比增長(zhǎng)59.61%，在公司營(yíng)業(yè)收入中占比接近70%，對(duì)公司總營(yíng)收增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。
    未來(lái)公司金屬機(jī)殼業(yè)務(wù)仍將保持快速增長(zhǎng)：首先智能手機(jī)機(jī)殼金屬化趨勢(shì)持續(xù)，同時(shí)公司主要客戶(hù)如VIVO、OPPO、華為等銷(xiāo)量增速處于行業(yè)前列，保障金屬機(jī)殼業(yè)務(wù)未來(lái)增長(zhǎng)；其次若未來(lái)雙面玻璃+金屬中框的結(jié)構(gòu)成為趨勢(shì)，一般需要強(qiáng)度較高、加工時(shí)間更長(zhǎng)、價(jià)值量更高的不銹鋼中框，對(duì)金屬CNC 加工的需求仍將持續(xù)。
    積極拓展業(yè)務(wù)布局，打開(kāi)未來(lái)成長(zhǎng)新空間
    公司積極布局新能源汽車(chē)與防水材料等新業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓展未來(lái)增長(zhǎng)空間。公司積極推廣新能源汽車(chē)充電設(shè)施及充電設(shè)備、充電槍、車(chē)內(nèi)高壓連接器等零組件產(chǎn)品和技術(shù)，擴(kuò)充公司在新能源汽車(chē)充電設(shè)施及車(chē)內(nèi)連接器產(chǎn)品上的研發(fā)和銷(xiāo)售能力，為公司在此領(lǐng)域未來(lái)的發(fā)展做好準(zhǔn)備。同時(shí)，在消費(fèi)電子領(lǐng)域，防水功能受到越來(lái)越多的重視，尤其是戶(hù)外活動(dòng)等細(xì)分市場(chǎng)偏好性較強(qiáng)，公司緊抓消費(fèi)電子行業(yè)趨勢(shì)，參股國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的防水材料公司，獲取優(yōu)秀的技術(shù)和客戶(hù)資源。
    盈利預(yù)測(cè)與估值
    公司金屬CNC 加工能力領(lǐng)先，金屬外觀(guān)件業(yè)務(wù)仍將保持高增長(zhǎng)。同時(shí)新能源汽車(chē)與防水材料等新業(yè)務(wù)多點(diǎn)發(fā)力，增長(zhǎng)空間廣闊，未來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)力充足。我們預(yù)計(jì)公司16~18 年EPS 分別為0.72/1.09/1.47 元。我們看好公司的中長(zhǎng)期發(fā)展，給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，繼續(xù)推薦。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    行業(yè)增長(zhǎng)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品價(jià)格下滑風(fēng)險(xiǎn)；主要客戶(hù)轉(zhuǎn)單風(fēng)險(xiǎn)。