久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

上半年公司生物制品實(shí)現(xiàn)收入6.02 億元，同比增長(zhǎng)10.86%，其中招標(biāo)苗基本持平（一季度招采收入下滑10%，二季度有所好轉(zhuǎn)），市場(chǎng)苗增速超過(guò)20%，相比一季度15%的增長(zhǎng)有所加快。
    除了口蹄疫直銷(xiāo)苗的繼續(xù)放量，公司的新品種豬圓環(huán)苗市場(chǎng)拓展也較快。上半年公司生物制品毛利率76.48%，同比下滑1.60%，銷(xiāo)售費(fèi)用4500 萬(wàn)元，同比上升18.63%，說(shuō)明公司在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)上的投入力度加大，公司在穩(wěn)定招采團(tuán)隊(duì)的同時(shí)，對(duì)市場(chǎng)化銷(xiāo)售體系進(jìn)行了完善，技術(shù)服務(wù)能力也在不斷增強(qiáng)。
    新產(chǎn)品研發(fā)順利，布病納入強(qiáng)制免疫打開(kāi)市場(chǎng)空間。上半年以來(lái)，公司取得鴨坦布蘇病毒病滅活疫苗（HB 株）、豬偽狂犬病耐熱保護(hù)劑活疫苗（C 株）、牛病毒性腹瀉/黏膜病、傳染性鼻氣管炎二聯(lián)滅活疫苗（NMG 株+LY 株）等多項(xiàng)新獸藥證書(shū)。同時(shí)，豬圓環(huán)病毒2 型桿狀病毒載體滅活疫苗實(shí)現(xiàn)上市銷(xiāo)售。今年7 月份農(nóng)業(yè)部正式發(fā)文調(diào)整強(qiáng)制免疫病種，布病從明年起納入強(qiáng)制免疫范疇并由政府招標(biāo)采購(gòu)，由于目前布病發(fā)病率極高，但在全國(guó)范圍內(nèi)缺乏有效免疫產(chǎn)品，生物股份的高端新品一直備受市場(chǎng)關(guān)注。此前該產(chǎn)品在內(nèi)蒙和新疆進(jìn)行田間試驗(yàn)反響較好，兩省政府已有明確采購(gòu)意向，且未來(lái)產(chǎn)品定價(jià)預(yù)計(jì)達(dá)到1-2 元/頭份，僅以3 億只羊的量進(jìn)行估算，市場(chǎng)空間將達(dá)3-6億元。由于該產(chǎn)品并無(wú)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，若今年4 季度順利推出，預(yù)計(jì)2017 年將新增收入超億元。
    非公開(kāi)發(fā)行市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)積極，產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)順利推進(jìn)。公司非公開(kāi)發(fā)行股票事宜已取得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，目前發(fā)行事項(xiàng)推進(jìn)順利，市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)積極，我們預(yù)計(jì)9月初有望完成發(fā)行。此次發(fā)行將募集資金12.5 億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于金宇生物科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目一期工程，其中包括口蹄疫、布病等重要產(chǎn)品車(chē)間建設(shè)項(xiàng)目，目前產(chǎn)業(yè)園正在進(jìn)行土建施工和設(shè)備采購(gòu)中，項(xiàng)目進(jìn)展順利，完成建設(shè)后將幫助公司打破產(chǎn)能瓶頸，加快產(chǎn)品多樣化進(jìn)程。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。我們預(yù)計(jì)2016～18 年公司歸母凈利潤(rùn)分別為6.01/7.57/9.28 億元，按增發(fā)完成后總股本計(jì)算，EPS 分別為0.96/1.21/1.49元，公司為國(guó)內(nèi)疫苗行業(yè)龍頭，新產(chǎn)品相比同類(lèi)產(chǎn)品有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，有望超預(yù)期放量，我們給予其17 年30 倍估值，目標(biāo)價(jià)36.42 元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    主要不確定因素。產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)及新疫苗產(chǎn)品的推出進(jìn)度低于預(yù)期， 口蹄疫疫苗競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。