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電梯業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入7.09 億元、同比下降6.45%；毛利率24.03%，同比提升1.49個(gè)百分點(diǎn)；毛利1.7 億元，與去年同期的1.71 億元基本持平。
    電梯零部件收入降約20%，物流和包裝收入均降約9%
    前半年公司電梯零部件業(yè)務(wù)收入8.11 億元、同比下降19.76%，主要因原料材料價(jià)格同比下降幅度較大，導(dǎo)致零部件售價(jià)下降。前半年倉儲(chǔ)物流收入2.21 億元、同比下降9.25%，包裝業(yè)務(wù)收入1.46 億元、同比下降9.22%。物流和包裝業(yè)務(wù)毛利率較去年同期分別提升1.76 和2.39 個(gè)百分點(diǎn)。
    預(yù)計(jì)后半年廣日電梯有所回升，全年電梯凈利潤降5%
    前半年雖然電梯業(yè)務(wù)、物流和包裝業(yè)均下降，但毛利率均有小幅提升、期間費(fèi)用有所下降，全資子公司廣日電梯凈利潤僅下降4.2%。隨著后半年發(fā)貨量提升、安裝及維保等服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)展，廣日電梯業(yè)績將有所回升。但考慮到前半年公司持股30%的日立電梯（中國）凈利潤下降9.5%，預(yù)計(jì)全年公司電梯業(yè)務(wù)歸母凈利潤下降約5%。
    地鐵屏蔽門和智能立體停車庫有望成新的業(yè)績增長點(diǎn)公司持股65%的西屋月臺(tái)屏蔽門（廣州）去年簽約鄭州地鐵一號(hào)線二期（10 座站）和長沙地鐵三號(hào)線（25 座站）等項(xiàng)目，今年8月又與杭州地鐵簽訂地鐵二號(hào)線一期（26 座站）。公司下屬廣日智能停車設(shè)備公司引進(jìn)日本和德國先進(jìn)技術(shù)，2015 年已承接貴陽高端智能車庫項(xiàng)目，后又與先控捷聯(lián)、廣州較真等公司共同打造“互聯(lián)網(wǎng)+智慧停車系統(tǒng)”，首個(gè)實(shí)體項(xiàng)目已在運(yùn)行測試。展望未來，地鐵屏蔽門和智能立體停車庫有望成為新的業(yè)績增長點(diǎn)。
    拓展智能制造裝備業(yè)務(wù)，參與設(shè)立創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金
    公司以穩(wěn)步發(fā)展電梯產(chǎn)業(yè)，拓展智能制造裝備與服務(wù)為戰(zhàn)略導(dǎo)向，致力于成為提供城市優(yōu)質(zhì)智能裝備及解決方案提供商。2016年4 月公司公告擬以2 億元現(xiàn)金參與“廣州國資國企創(chuàng)新投資基金”，從而利用國資系統(tǒng)優(yōu)勢拓寬公司對(duì)并購企業(yè)的考察渠道，以提升外延擴(kuò)展效率。
    盈利預(yù)測與投資建議
    公司對(duì)電梯業(yè)務(wù)的智能化改造將提升生產(chǎn)效率，地鐵屏蔽門和智能立體停車庫將成為公司新的業(yè)績增長點(diǎn)，參與"國資國企創(chuàng)新投資基金"有利于提升公司外延擴(kuò)展效率。不考慮外延及未收到的土地補(bǔ)償款，預(yù)計(jì)2016-2018年EPS為0.80、0.91和1.04元，對(duì)應(yīng)PE分別18.23倍、16.08倍和14.08倍，維持"增持"評(píng)級(jí)。