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其中：
    （1）利息凈收入增加5.2 億元，同比增長1.62%。凈息差為1.88%，同比下降39 個(gè)基點(diǎn)。受利率下行的影響，貸款和墊款平均收益率、拆出、存放金融機(jī)構(gòu)及買入返售資產(chǎn)平均收益率同比下降。
    （2）手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入138.98 億元，較同期增3.4 億，增幅2.51%，主要是代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)、銀行卡服務(wù)手續(xù)費(fèi)收入增量較大，分別同比增長56.62%和4.72%。
    （3）其他非利息收入為4.45 億元，同比增加5.70 億元，由于15年年中，其他非息收入負(fù)增長，同比增加額大于當(dāng)期額。主要來自公允價(jià)值變動(dòng)凈收益增加。
    （4）收益結(jié)構(gòu)優(yōu)化，非息收入在營業(yè)收入中占比為30.54%，同比上升1.04%。
    二、資產(chǎn)規(guī)模大幅增長，貸款結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化
    資產(chǎn)3.8 萬億元，比上年末增長18.85%。主要是貸款和墊款、投資證券及其他金融資產(chǎn)等項(xiàng)目的增長。其中，貸款和墊款總額1.7萬億，比上年末增長12.34%。其中：制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)貸款占比有所下降，民生及公共服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域的貸款占比整體有所上升。貸款地區(qū)分布相對穩(wěn)定，區(qū)域結(jié)構(gòu)趨于均衡。
    三、不良率和逾期貸款占比下降
    （1）上半年，不良貸款余額255.07 億元，較上年末增加11.32億元；不良貸款率1.50%，較上年末下降0.11%；
    （2）關(guān)注類貸款占比4.25%，較上年末下降0.14 個(gè)百分點(diǎn)；不良加關(guān)注占比合計(jì)為5.75%，接近行業(yè)均值。不良貸款主要集中于制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)。珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)不良貸款增加。
    （3）逾期客戶貸款597.06 億元，占比為3.51%，較上年末下降0.58%。
    （4）撥備覆蓋率逼近150%的監(jiān)管紅線。撥備覆蓋率為150.25%，比上年末下降6.14%。
    四、對公和個(gè)人貸款增速均衡，都實(shí)現(xiàn)13%的增長，相較同業(yè)特殊
    （1）對公貸款余額1.03 萬億元，比上年末增長12.87%。小微貸款余額0.33 萬億元，比上年末增長17.11%，高于全行貸款平均增速。光大銀行將小微貸款記入（2）個(gè)貸余額（不含信用卡貸款）0.4 萬億元，比上年末增長13.11%。
    五、新興業(yè)務(wù)持續(xù)增長
    （1）資產(chǎn)托管規(guī)模34366 億元，實(shí)現(xiàn)托管收入8.42 億元，同比增長9.78%。表內(nèi)貿(mào)易融資余額比上年末增長21.09%。理財(cái)產(chǎn)品余額1.26 萬億元，比上年末增長3.28%。
    （2）光大持續(xù)打造“陽光銀行”、“云繳費(fèi)”、“云支付”、“e 點(diǎn)商”、“e 理財(cái)”、“e 容貸”6 大業(yè)務(wù)品牌，電子銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展。其中，手機(jī)銀行客戶2414.83 萬戶，比上年末增加211.76 萬戶，對私網(wǎng)銀客戶2294.92萬戶，比上年末增加173.58 萬戶；電子支付客戶1254.13 萬戶，比上年末增加212.95 萬戶；微信銀行關(guān)注客戶1396.47 萬戶，比上年末增加362.47 萬戶，對公網(wǎng)銀客戶34.37 萬戶，比上年末增加1.5 萬戶。
    六、資本充足率小幅下降
    2016 年6 月30 日，資本充足率10.87%，一級資本充足率9.36%，核心一級資本充足率8.54%，較去年年底分別下降1%、0.79%和0.70%。資本補(bǔ)充的必要性在增強(qiáng)。
    七、投資建議
    中報(bào)顯示：光大在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量上較同業(yè)更好。其一、利息和非息收入都實(shí)現(xiàn)正增長；其二、不良率、關(guān)注占比、逾期貸款率都較年初小幅下降；其三、信貸結(jié)構(gòu)在持續(xù)改善，不良高發(fā)的行業(yè)，其貸款在減少，事關(guān)民生的貸款占比在提高，區(qū)域結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化中；其四、貸款增速均衡，對公和零售貸款增長相當(dāng)，投向沒有出現(xiàn)一邊倒；其五、新興業(yè)務(wù)較快發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)增長快。
    我們維持光大銀行“買入“評級，預(yù)測16/17 年凈利潤同比增長2%/4%，EPS 為0.64/0.67，PE 為 6.04/5.80，PB 為0.82/0.74。