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公司對(duì)應(yīng)的限售條件相比于2015 年呈現(xiàn)出高速增長，彰顯了公司管理層對(duì)未來業(yè)績?cè)鲩L的信心。
    3C 行業(yè)需求景氣度提升疊加新產(chǎn)品推出，有望持續(xù)高速增長公司的業(yè)務(wù)下游應(yīng)用中60%以3C 行業(yè)為主，其中玻璃雕銑機(jī)、金高光機(jī)、金屬雕銑機(jī)和鉆攻中心是主要的產(chǎn)品類型，未來有望受益于3C 消費(fèi)電子行業(yè)持續(xù)的景氣度提升，并且隨著下游技術(shù)路徑的升級(jí)，也有望帶動(dòng)公司設(shè)備的需求，例如曲面玻璃等新趨勢(shì)推出，作為玻璃加工設(shè)備的核心零部件企業(yè)，公司有望充分受益。此外，公司新研發(fā)的高速直驅(qū) 4、5 軸轉(zhuǎn)臺(tái)、藍(lán)寶石加工主軸、陶瓷加工主軸、3D 玻璃加工主軸等新產(chǎn)品有望陸續(xù)推出市場(chǎng)，為后續(xù)業(yè)績?cè)鲩L提供持續(xù)性增量。
    投資建議：我們預(yù)測(cè)公司2016-2018 年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入317、412 和585 百萬元，EPS 分別為0.64、0.82 和1.20 元。公司是國內(nèi)電主軸領(lǐng)域行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，未來有望受益于電主軸國產(chǎn)替代和消費(fèi)電子新趨勢(shì)升級(jí)帶來的設(shè)備增長需求，我們繼續(xù)給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：進(jìn)口替代進(jìn)程不及預(yù)期；下游消費(fèi)電子行業(yè)景氣度不可持續(xù)；主軸行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；業(yè)績波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。