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報(bào)告期內(nèi)，公司安全有序開展軍工工程，積極履行保軍職責(zé)，軍工工程合同履約率保持100%。公司承建國內(nèi)外核電機(jī)組27 臺(tái)，約占全球在建核電機(jī)組的42.86%，1 臺(tái)機(jī)組實(shí)現(xiàn)FCD，3 臺(tái)機(jī)組實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，其它承建核電工程進(jìn)度、質(zhì)量、安全管理有效，總體受控，核電工程業(yè)務(wù)繼續(xù)保持主導(dǎo)地位。
    工業(yè)民用優(yōu)化布局，協(xié)同效應(yīng)顯著。優(yōu)化布局工業(yè)與民用業(yè)務(wù)，落實(shí)民用工程重點(diǎn)區(qū)域化經(jīng)營策略，在湖北、重慶、江蘇等地進(jìn)行市場(chǎng)深耕，新簽合同同比上升52.83%。公司依托在軍工工程和核電工程建設(shè)領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力，憑借以核心技術(shù)為支撐競爭力，充分發(fā)揮綜合施工能力強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，大力向工業(yè)與民用工程市場(chǎng)發(fā)展，重點(diǎn)拓展技術(shù)要求較高的石油化工、液化天然氣工程(LNG)、機(jī)電安裝工程、大件吊裝工程、風(fēng)電工程等行業(yè)領(lǐng)域，完成了一批有影響力的工程項(xiàng)目，成為我國大型復(fù)雜工業(yè)與民用工程建設(shè)的重要力量。近年來，工業(yè)與民用工程業(yè)務(wù)成為公司增長最快的業(yè)務(wù)，有效的提高了公司整體業(yè)務(wù)收入。
    經(jīng)濟(jì)下行壓力擴(kuò)大影響年度經(jīng)營計(jì)劃。公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入180.6 億元，完成全年計(jì)劃的40.6%，實(shí)現(xiàn)利潤總額5.0 億元，完成全年計(jì)劃的42.5%。季節(jié)性因素及經(jīng)濟(jì)下行壓力加大導(dǎo)致的已簽約民用工程項(xiàng)目停建、緩建，在一定程度上影響到公司年度經(jīng)營計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)。其他業(yè)務(wù)完成收入13.29 億元，同比增長142.68%，其中核電檢維修業(yè)務(wù)收入同比增長25.10%，光伏EPC 配套設(shè)備及組件銷售業(yè)務(wù)收入同比增長113.90%。隨著下半年工程施工工作量的增加，以及“十三五”新項(xiàng)目的開展，產(chǎn)能利用率將提升。
    盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年?duì)I業(yè)收入分別達(dá)到474.45、541.12、607.78億元，同比增長15.71%、14.05%、12.32%，歸屬母公司股東的凈利潤分別為10.32、15.04、19.31 億元，同比增長29.37%、45.81%、28.36%。按照公司最新股本計(jì)算，2016-2018 年EPS 分別達(dá)到0.39 元、0.57 元和0.74 元，對(duì)應(yīng)2016 年09 月01 日收盤價(jià)（16.17 元/股）的動(dòng)態(tài)PE 分別為41 倍、28 倍和22 倍，維持“持有”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：國家政策波動(dòng)或核電事故導(dǎo)致核電開工項(xiàng)目遠(yuǎn)低于預(yù)期；地產(chǎn)板塊價(jià)格下行或政策調(diào)控導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；施工成本大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)。