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恒企教育承諾2016-2018 年扣非凈利潤分別不低于人民幣0.8/1.04/1.35 億元；中大英才承諾2016-2018年扣非凈利潤分別不低于人民幣1500/2000/3000 萬元。
    投資要點(diǎn)
    收購職業(yè)教育標(biāo)的，成功進(jìn)軍職業(yè)教育新藍(lán)海。公司于2016 上半年擬近14億元收購恒企教育和中大英才，積極拓展職業(yè)教育培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)板塊業(yè)務(wù)。恒企具有營利性民辦教育機(jī)構(gòu)資質(zhì)，職業(yè)教育會(huì)計(jì)領(lǐng)域排名第一，計(jì)算機(jī)領(lǐng)域排名第五，后續(xù)拓展更多門類及行業(yè)深化；中大目前是國內(nèi)最大職業(yè)教育增值信息商務(wù)平臺(tái)。期待公司后續(xù)打造線上線下職業(yè)教育第一平臺(tái)。
    近幾年來職業(yè)教育相關(guān)政策頻出，整體利好職業(yè)教育尤其是在線職業(yè)教育的發(fā)展。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育的決定》提出的目標(biāo)預(yù)測(cè)，行業(yè)市場規(guī)模將從2014 年的4,237 億元增長至2020 年的9,800 億元，在總體教育市場中的占比從2014 年的25.4%擴(kuò)大到31%，年均復(fù)合增速超過15%。
    盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)：公司自成立以來一直以煤質(zhì)檢測(cè)儀器設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為主營業(yè)務(wù)。此次通過并購進(jìn)入職業(yè)教育這一前景無限的行業(yè)，看好公司后續(xù)線上線下聯(lián)動(dòng)及多品類職業(yè)教育發(fā)展空間，預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS 為0.08/0.11/0.16 元（重組后EPS 為0.34/0.45/0.61 元），建議買入。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：交易終止、并購標(biāo)的業(yè)績遜于預(yù)期。