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公司2016 年上半年?duì)I業(yè)收入5.02 億元，同比增長37%，凈利潤增長334%。收入高速增長主要來源于教育業(yè)務(wù)并表所致，上半年教育產(chǎn)品收入較去年同期增長792%。而上半年公司主業(yè)信息安全業(yè)務(wù)表現(xiàn)較疲弱。
    毛利率大幅上升，公司扭虧為盈。公司毛利率大幅上升，主要是因?yàn)閮?nèi)容（安全）管理解決方案毛利率大幅改善。從費(fèi)用端來看，公司上半年期間費(fèi)用2.08 億元，費(fèi)用率較去年同期增加3 個(gè)百分點(diǎn)，總體上維持相對穩(wěn)定。毛利率的改善給公司上半年凈利潤帶來了極大的增速，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
    主業(yè)內(nèi)生仍有潛力，外延拓展日益完善。信息安全業(yè)務(wù)方面，公司頻頻中標(biāo)，目前在手的信息安全業(yè)務(wù)訂單金額接近5 億元，有著較大的發(fā)展?jié)摿Α?br>    教育業(yè)務(wù)方面，公司從2015 年開始通過外延收購的方式大力發(fā)展教育業(yè)務(wù)，緊抓K12 提分升學(xué)與大學(xué)生就業(yè)教育兩大核心，“智慧教育+教育服務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)。
    盈利預(yù)測及投資建議：我們看好公司在教育信息化領(lǐng)域的長期價(jià)值，給予2016-2018 年EPS 預(yù)測分別為：0.31、0.39 和0.49 元，維持“增持”評級
    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加?。徊①彸兄Z業(yè)績不及預(yù)期