久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

目前已累計(jì)承接80 多個(gè)項(xiàng)目，其中建成運(yùn)行50 個(gè)項(xiàng)目。
    應(yīng)用于“液氦到超流氦溫區(qū)大型低溫制冷系統(tǒng)”的氦氣螺桿壓縮機(jī)研發(fā)成功，標(biāo)志著冰輪螺桿壓縮機(jī)的研發(fā)及制造能力邁上了新臺(tái)階。公司構(gòu)建了完整的冷凍（低溫）、空調(diào)（中溫）、環(huán)保制熱（高溫）的全溫差產(chǎn)業(yè)布局，節(jié)能環(huán)保貫穿了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，致力于打造氣溫控制領(lǐng)域國(guó)際一流的系統(tǒng)解決方案服務(wù)商。
    地鐵站臺(tái)空調(diào)市占率70%+，城軌建設(shè)高峰期帶動(dòng)需求高速增長(zhǎng)2015 年7 月，公司收購(gòu)冰輪香港100%股權(quán)，間接持有頓漢布什98.65%股權(quán)。頓漢布什擁有全球領(lǐng)先的立式全封閉螺桿壓縮機(jī)，在軌交站臺(tái)中央空調(diào)、核電核島制冷設(shè)備領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。公司地鐵站臺(tái)空調(diào)市占率超過70%，手握大量訂單。2016 年5 月，發(fā)改委、交通部聯(lián)合印發(fā)《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃》，規(guī)劃中三年新增城市軌交里程達(dá)2385 公里，其中2016 年和2017年將是城軌建設(shè)、投資的高峰期（2016 年新增里程1274 公里，幾乎是前四年新增里程總和）?！笆濉逼陂g城市軌交將新增 6020公里，至2020 年規(guī)劃營(yíng)運(yùn)里程將達(dá)9400 公里（五年間CAGR22.6%）。
    公司地鐵站臺(tái)空調(diào)業(yè)務(wù)因較高市占率有望大幅受益,我們預(yù)計(jì)公司該業(yè)務(wù)未來3 年復(fù)合增長(zhǎng)率為20%-30%。
    收購(gòu)擴(kuò)張如火如荼，積極延伸行業(yè)鏈
    2014 年10 月，公司收購(gòu)山東神舟制冷51%股權(quán)，補(bǔ)足氟制冷系統(tǒng)的短板，同月公司競(jìng)購(gòu)華源泰盟其60%股權(quán)，切入余熱回收領(lǐng)域；2015 年7 月，公司收購(gòu)冰輪香港100%股權(quán)，橫向擴(kuò)張進(jìn)一步增強(qiáng)中央空調(diào)業(yè)務(wù)；2016 年6 月，公司收購(gòu)青島達(dá)能環(huán)保19.6%股權(quán)，拓展環(huán)保制熱業(yè)務(wù)。公司通過資產(chǎn)整合不斷改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，目前業(yè)務(wù)已涵蓋冷鏈物流、地鐵站臺(tái)空調(diào)及核電核島制冷設(shè)備等領(lǐng)域。2016 年4 月國(guó)務(wù)院發(fā)文，加大冷鏈系統(tǒng)建設(shè)的政策性扶持力度，重點(diǎn)加強(qiáng)全國(guó)重點(diǎn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)冷庫(kù)建設(shè)。我們認(rèn)為，隨著國(guó)民消費(fèi)需求升級(jí)及城鎮(zhèn)化推進(jìn)、食品安全需求上升為國(guó)家安全戰(zhàn)略，冷鏈物流行業(yè)將迎來較快發(fā)展，對(duì)照歐美發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展現(xiàn)狀，未來行業(yè)CAGR 在20%左右。
    公司估值低、注資預(yù)期高，站在國(guó)企改革風(fēng)口的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的公司大股東是煙臺(tái)冰輪集團(tuán)，煙臺(tái)市國(guó)資委是公司的實(shí)際控制人（通過持有冰輪集團(tuán) 52%股份，間接持有公司股份）。冰輪集團(tuán)擁有頓漢布什、煙臺(tái)現(xiàn)代冰輪重工、北京華源泰盟、煙臺(tái)冰輪重型機(jī)件等優(yōu)質(zhì)資源，山東亦是國(guó)企改革活躍度較高省份，公司作為冰輪集團(tuán)核心企業(yè)，獲得改革紅利可能性較大，具有很高的注資預(yù)期。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議：
    預(yù)計(jì)公司2016/2017/2018 年?duì)I業(yè)收入30.99/36.56/42.05 億元，同比增長(zhǎng)8%/18%/15%；歸母凈利潤(rùn)2.42 億元/2.02 億元/2.43億元，對(duì)應(yīng)EPS 為0.55、0.46、0.56，對(duì)應(yīng)2016/2017/2018 年P(guān)E分別為23、28、23 倍,首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：注資進(jìn)程低于預(yù)期、收購(gòu)擴(kuò)張效果不及預(yù)期。