>> 國金證券-中金嶺南(000060)鋅價上漲,坐享受益-160918
| 上傳日期： |
2016/9/19 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
賀國文 |
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2016 年公司利潤有望增厚4.5 億元：公司上半年微利，對應(yīng)上半年精煉鋅均價14400 元/噸；我們預(yù)測下半年均價18000 元/噸，上漲3600 元/噸，對應(yīng)增加收入4 億元，成本短期穩(wěn)定下漲價增收部分幾乎均為利潤，所以我們判斷2016 年公司凈利潤有望增厚至4.5 億元。
投資建議
我們認(rèn)為鋅價上漲有可持續(xù)性，看好具有豐富鉛鋅資源的上市公司，給予中金嶺南“增持”評級。
估值
我們給予公司未來6-12 個月12.7 元目標(biāo)價位，相當(dāng)于2016 年70 倍PE。
風(fēng)險
美聯(lián)儲加息節(jié)奏超預(yù)期；消費出現(xiàn)大幅減少；嘉能可為代表的礦山復(fù)產(chǎn)超預(yù)期。
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