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    積極尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)
    在下游空調(diào)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩的背景下，公司不能只依靠傳統(tǒng)的銅管加工業(yè)，而需要找到新的技術(shù)、產(chǎn)品和市場(chǎng)，方能達(dá)到公司做精做強(qiáng)做大的愿景。
    公司計(jì)劃在保持主業(yè)盈利能力的前提下，將把目標(biāo)逐漸轉(zhuǎn)向與主業(yè)相關(guān)的下游產(chǎn)業(yè)。公司在過(guò)去幾年積累了大量的新合金與加工技術(shù)，未來(lái)會(huì)以內(nèi)涵和外延式相結(jié)合的方式延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)品附加值。
    股權(quán)激勵(lì)調(diào)動(dòng)人員積極性
    公司授予董事、高管、中層管理、核心技術(shù)骨干總共193 名對(duì)象2098 萬(wàn)股限制性股票，將股東與核心團(tuán)隊(duì)利益結(jié)合在一起，調(diào)動(dòng)人員積極性。解除限售除滿足限制性股票授予條件外，還須滿足公司業(yè)績(jī)考核要求，即2016-2018 年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)較2015 年比，增長(zhǎng)不低于20%、40%、60%，即年復(fù)合增長(zhǎng)率不低于17%。
    該增長(zhǎng)率要求對(duì)于傳統(tǒng)的銅管加工業(yè)是不小的挑戰(zhàn)，將促使核心團(tuán)隊(duì)不斷挖掘新的內(nèi)涵式和外延式增長(zhǎng)點(diǎn)。
    三、盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    據(jù)我們對(duì)行業(yè)及公司未來(lái)發(fā)展的分析，預(yù)計(jì)2016-2018 年EPS 為0.36 元、0.43 元、0.59 元，對(duì)應(yīng)PE 為21 倍、18 倍、13 倍，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    四、風(fēng)險(xiǎn)提示：
    加工費(fèi)下跌、新項(xiàng)目盈利性不及預(yù)期。