>> 廣發(fā)證券-新湖中寶（600208）增資51信用卡，強化互聯(lián)網(wǎng)金控平臺布局-160920
| 上傳日期： |
2016/9/21 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
樂加棟，郭鎮(zhèn)，金山 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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經(jīng)過4 年發(fā)展，51 信用卡已擁有超7000 萬銀行認證優(yōu)質(zhì)用戶，管理中國超30%的活躍信用卡賬單。
2016 年上半年，恩牛網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)營業(yè)收入2.77 億元，凈利潤4710 萬元。
與Wind 深入合作To B 業(yè)務(wù)，互金平臺穩(wěn)步發(fā)展
To B 業(yè)務(wù)方面，新湖專攻金融信息服務(wù)領(lǐng)域，與Wind 合資合作，構(gòu)建機構(gòu)投資者之間的金融資產(chǎn)交易的信息服務(wù)平臺。近期推出“市場”功能，主打各類標準資產(chǎn)（如債券）與非標資產(chǎn)（如場外期權(quán)）的報價信息提供與交易撮合服務(wù)。新湖金融牌照資源齊全，并以投資收益形式持續(xù)增厚業(yè)績。
銷售融資現(xiàn)金流充裕，上海地區(qū)土儲優(yōu)勢顯著
2016 年上半年，新湖地產(chǎn)銷售76 億，同比升76%，經(jīng)營現(xiàn)金流凈流入超24 億，創(chuàng)09 年以來最好水平。進一步加大了上海舊改項目投入，目前在上海內(nèi)環(huán)內(nèi)有5 個項目，可售建面約124 萬平，可售貨值近1300 億。
預(yù)計公司16、17 年EPS 分別為0.18、0.24 元，維持“買入”評級公司前期推出股權(quán)激勵，充分彰顯發(fā)展信心。上海舊改經(jīng)驗積累和資源獲取將為地產(chǎn)銷售現(xiàn)金流打下堅實基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金控平臺布局不斷深化。
風(fēng)險提示
上海舊改項目開發(fā)速度慢于預(yù)期。未來房價存在下降風(fēng)險。
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