>> 國泰君安-亞廈股份(002375)參與美超級高鐵建設(shè),3D打印極具想象力-160923
| 上傳日期： |
2016/9/23 |
大?。?/td>
| 390KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
韓其成 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司參股子公司盈創(chuàng)科技（參股 26%）以技術(shù)眾包模式參與美國超級高鐵建設(shè)，盈創(chuàng)3D 打印技術(shù)獲全球頂尖科技公司認(rèn)可證明盈創(chuàng)3D 打印技術(shù)的全球領(lǐng)先性，我們維持預(yù)測公司2016/17 年EPS 為0.41/0.45 元，參考可比公司估值水平，考慮到盈創(chuàng)3D 打印技術(shù)全球領(lǐng)先且想象空間巨大，提升目標(biāo)價至16.6 元，2016 年40 倍PE，增持。
盈創(chuàng) 3D 打印技術(shù)全球領(lǐng)先，多重盈利模式想象空間巨大。1）盈創(chuàng)科技以技術(shù)眾包模式將向Hyperloop Transportation Technologies,Inc.提供適用于超級高鐵的3D 打印技術(shù)、打印高強(qiáng)度、高精準(zhǔn)度超級高鐵管理設(shè)施以及車站、站臺等設(shè)施，說明其3D 建筑打印技術(shù)受到了全球頂尖高科技企業(yè)的高度認(rèn)可，品牌知名度和美譽(yù)度進(jìn)一步提升；2)盈創(chuàng)科技可根據(jù)在某會計季度提供服務(wù)的盈創(chuàng)人員合理花費的每一小時，在征得HTT 董事會的正式批準(zhǔn)后獲得一張認(rèn)股權(quán)證，用于按每股0.0001 美元的面值認(rèn)購HTT 規(guī)定股份數(shù)；3）盈創(chuàng)科技3D 打印技術(shù)可用于建筑整體、建筑構(gòu)件和建筑部品打印，打造城市再生礦山、出售3D 打印建筑油墨、設(shè)備等多重盈利模式，拐點爆發(fā)在即且想象空間巨大。
全裝修政策+家裝電商+地產(chǎn)鏈復(fù)蘇，公司迎多重拐點1）浙江省從2016 年10 月1 日起全省各市、縣中心城區(qū)出讓或劃撥土地上的新建住宅，全部實行全裝修和成品交付，將極大利好公司住宅全裝修業(yè)務(wù)；2）國務(wù)院決定大力推進(jìn)裝配式建筑，公司布局裝飾部品工業(yè)化已久，拐點將至。
核心風(fēng)險:業(yè)績增長不及預(yù)期，3D 打印技術(shù)優(yōu)勢下降等
|
|
