久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

中信證券研究部汽車(chē)組預(yù)計(jì)2016 年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量有望同比增長(zhǎng)81.8%至60 萬(wàn)輛，到2020 年銷(xiāo)量或?qū)⒃鲋?00 萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)CAGR 約43.4%，下游行業(yè)對(duì)鋰電池需求旺盛。1H16 公司鋰電設(shè)備收入2.71 億元，同比增長(zhǎng)131.01%；隨著募投項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司產(chǎn)能規(guī)劃將升至15 億元，產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題得到解決，未來(lái)有望持續(xù)受益新能源汽車(chē)政策支持和下游鋰電池生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，收入有望保持高速增長(zhǎng)。
    公司在鋰電設(shè)備領(lǐng)域具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。技術(shù)方面，公司1H16 成功研發(fā)出國(guó)際首條以自動(dòng)化輸送設(shè)備構(gòu)造的動(dòng)力電池全自動(dòng)物流生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線大大減少人工，幫助電池企業(yè)打造真正的智能車(chē)間，實(shí)現(xiàn)工業(yè)4.0 的目標(biāo)。渠道方面，公司已實(shí)現(xiàn)CATL、ATL 和比亞迪等大電池廠商覆蓋，具有較強(qiáng)的客戶(hù)粘性，年內(nèi)新增中航鋰電等17 家客戶(hù)，客戶(hù)群持續(xù)拓展，此外公司已為松下提供樣機(jī)，成為松下在國(guó)內(nèi)唯一的設(shè)備供應(yīng)商。
    行業(yè)復(fù)蘇、產(chǎn)品升級(jí)共促光伏設(shè)備收入重拾增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1H16 我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)規(guī)模超過(guò)20GW，新增規(guī)模相當(dāng)于去年同期（新增7.73GW）近3 倍。在行業(yè)復(fù)蘇的格局下，公司近年逐步積累技術(shù)，將串焊機(jī)的節(jié)拍產(chǎn)能由1200 提升至3000 片/小時(shí)，2016 年主打產(chǎn)品LDTS3000 電池片高速串焊機(jī)在產(chǎn)能上達(dá)到世界領(lǐng)先、國(guó)內(nèi)第一水平。1H16行業(yè)復(fù)蘇和新品推出共同助力公司實(shí)現(xiàn)光伏設(shè)備板塊45%的收入增幅，預(yù)計(jì)未來(lái)公司光伏業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)健發(fā)展。
    智能制造戰(zhàn)略布局仍將推進(jìn)。公司7 月初公告終止對(duì)芬蘭JOT 公司100%股權(quán)的收購(gòu)，主要原因是JOT 公司2016 年業(yè)績(jī)存在較大的不確定性，公司切入3C 自動(dòng)化設(shè)備行業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略暫時(shí)延緩。我們認(rèn)為，3C 設(shè)備整體自動(dòng)化率較低，此次收購(gòu)終止并不影響公司長(zhǎng)期在智能制造領(lǐng)域深入發(fā)展的戰(zhàn)略執(zhí)行，公司仍將積極尋求國(guó)內(nèi)以及國(guó)際在技術(shù)上、成本上以及客戶(hù)資源等方面能為公司提供協(xié)同價(jià)值的企業(yè)，不斷擴(kuò)大自身產(chǎn)品體系。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。1.鋰電池廠商投入不達(dá)預(yù)期；2.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；3.JOT 訂金損失。
    盈利預(yù)測(cè)及估值。作為中國(guó)鋰電池設(shè)備龍頭，公司在卷繞機(jī)市場(chǎng)30%-40%份額穩(wěn)固，未來(lái)仍將受益下游電池產(chǎn)能擴(kuò)張。公司具備幫助電池企業(yè)打造智能車(chē)間的能力，與松下合作也有望間接受益特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈增長(zhǎng)。公司2016 年目標(biāo)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入7.5 億-10 億，利潤(rùn)總額2.1 億-2.6 億，目前經(jīng)營(yíng)符合規(guī)劃，鋰電池設(shè)備行業(yè)處于高景氣周期，公司有望維持高速發(fā)展。
    維持公司2016~2018 年EPS 預(yù)測(cè)0.61/0.89/1.08 元，維持“增持”評(píng)級(jí)。