>> 東興證券-德賽電池(000049)多業(yè)務(wù)發(fā)力M業(yè)績反轉(zhuǎn)可期-161010
| 上傳日期： |
2016/10/11 |
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來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
楊若木 |
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智能手機創(chuàng)新減速，然而iPhone 7 和iPhone 7 Plus 仍能做出較大變化；Note7 爆炸事件，將會使部分三星潛在客戶轉(zhuǎn)移至iPhone 7，預(yù)計下半年iPhone 方面營收將回暖。
明年iPhone10 周年，產(chǎn)品大幅革新，電池單價大幅提升。明年新產(chǎn)品中將大幅采用SIP 封裝，電路載板面積縮減，提升電池空間，且大概率采用雙電芯快充技術(shù)，將大幅提升電池單價。
公司是國產(chǎn)手機OPPO、VIVO、華為以及小米的供應(yīng)商，雖然從去年開始智能手機整體銷量增速下滑，OPPO、VIVO、華為以其出色的性能和良好的營銷，在激烈市場中保持高速增長。
公司產(chǎn)品已成功切入MACKBOOK 和聯(lián)想，后續(xù)市場份額有望提升，同時公司正在與HP、DELL、華碩等筆記本電腦廠商洽談，大概率將進入這些品牌的供應(yīng)體系，將分享280 億筆電市場。
公司緊緊把握新能源汽車及儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展良機，結(jié)合自身在BMS 及PACK 領(lǐng)域優(yōu)勢，布局動力及儲能電池，將搭乘產(chǎn)業(yè)發(fā)展快車。
公司盈利預(yù)測及投資評級：
我們預(yù)計公司2016 年-2018 年營業(yè)收入分別為80.53 億元、116.16 億元和155.24 億元，歸屬于上市公司股東凈利潤分別為2.46 億元、3.4 億元和4.48 億元；每股收益分別為1.2 元、1.66 元和2.18 元，對應(yīng)PE 分別為32.8、24.3 和18.4；公司是電池BMS 及PACK 領(lǐng)域龍頭企業(yè)，且營收利潤將迎來高速增長，給予2017 年35 倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價60.5 元，維持公司“強烈推薦”評級。
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