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    實(shí)體向好基建回暖，關(guān)注景氣提升的建筑后市場(chǎng)裝備龍頭今年三季度多項(xiàng)工業(yè)敏感指標(biāo)如發(fā)電量、重卡銷量、挖掘機(jī)銷量等均顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求向好的一面。這主要是地產(chǎn)銷售提速、財(cái)政基建發(fā)力等因素疊加的綜合結(jié)果。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的向好將滲透到各個(gè)方面，包括沒有直觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的領(lǐng)域。其中具有后市場(chǎng)屬性的高空作業(yè)平臺(tái)有望受益基建整體景氣度的提升。
    公司融資租賃業(yè)務(wù)開展順利，助力下游客戶釋放需求
    公司作為國(guó)內(nèi)高空作業(yè)平臺(tái)領(lǐng)導(dǎo)者，目前國(guó)內(nèi)兩百余家的高空作業(yè)平臺(tái)租賃商中大部分都有采購(gòu)公司的產(chǎn)品，客戶基數(shù)巨大。同時(shí)行業(yè)處于發(fā)展初期，下游租賃企業(yè)大多在經(jīng)營(yíng)中面臨資金缺口。融資租賃公司的設(shè)立幫助客戶解決采購(gòu)中資金不足的痛點(diǎn)，同時(shí)還能在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下賺取一定利息收入。同時(shí)，公司依托海外研發(fā)的新型臂式產(chǎn)品在投入中國(guó)市場(chǎng)后也值得期待。
    投資建議
    我們預(yù)測(cè)公司2016-2018 年EPS 分別為1.07、1.46 和1.96 元。公司在國(guó)內(nèi)高空作業(yè)平臺(tái)領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)突出，融資租賃有望打開向上發(fā)展空間，釋放業(yè)績(jī)彈性。結(jié)合業(yè)績(jī)和估值情況，我們給予公司“買入”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)高空作業(yè)平臺(tái)租賃業(yè)發(fā)展低于預(yù)期；海外經(jīng)濟(jì)萎靡需求持續(xù)放緩；工程機(jī)械廠商進(jìn)入加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度。