>> 中銀國際-同花順(300033):業(yè)績持續(xù)快速增長 聚焦FINTECH鞏固用戶粘性-161017
| 上傳日期: |
2016/10/17 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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作者: |
吳友文 |
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【消息點評】 聚焦產(chǎn)品服務提升,持續(xù)印證業(yè)績平抑市場波動能力。 公司前三季度反映在業(yè)績上30%到50%的高速增長,一部分來自于去年末預收款項大幅度增長,導致2016 年前三季度滿足條件后確認的營業(yè)收入同比有所增加;更主要的是公司立足主營業(yè)務,深挖市場需求,加大研發(fā)投入,持續(xù)提升公司產(chǎn)品和服務品質(zhì),增強用戶黏性,取得了較好的經(jīng)營效果。自去年下半年以來,持續(xù)印證著自身業(yè)績平抑市場波動的能力。 用戶規(guī)模龍頭地位與平臺黏性持續(xù)鞏固,充分保障兌現(xiàn)預期。 根據(jù)QuestMobile 的數(shù)據(jù),在今年9 月份全市場APP 中,同花順排名131 位,受市場景氣影響,其月活躍用戶2,051 萬,同比去年下降43.9%。然而日活躍用戶達到750 萬,在金融理財APP 中僅次于支付寶;人均月使用188.4 次,遠高于支付寶的21.3 次。不單表明公司用戶規(guī)模方面的龍頭地位,更顯示出用戶對同花順的依賴度非常高。鞏固和擴大移動用戶規(guī)模優(yōu)勢,核心在于提升用戶黏性,公司從入口級產(chǎn)品和社交平臺兩方面入手,著力創(chuàng)新,對個人使用習慣培育收效明顯,廣泛的接納度將充分保障用戶規(guī)模兌現(xiàn)。 以大數(shù)據(jù)與智能化Fintech 為核心,將深遠改變產(chǎn)業(yè)格局。 同花順強大的平臺和客戶基礎,使得其在海量多維度數(shù)據(jù)的獲取和處理方面有得天獨厚的優(yōu)勢。金融理財,作為計算機領域中量化程度最高的問題域,在智能化處理方面極易成型和取得突破,其進程很可能完全超出普遍預期。 管理層在圍繞數(shù)據(jù)和智能化方面深耕已久,今年初機器人投顧在市場關鍵時點數(shù)次前瞻提示,可謂厚積薄發(fā)。我們認為,線上券商已顛覆了經(jīng)紀業(yè)務模式;投顧社交平臺正在顛覆投顧業(yè)務模式;而智能化投顧將有望深刻改變現(xiàn)有投資和個人財富管理模式,在產(chǎn)業(yè)鏈縱向重塑價值分配格局。特此再次強調(diào),公司正在形成一個生態(tài)級的全品種全服務投資理財平臺,其盈利模式和估值將面臨深刻變化,勢必成為下一輪Fintech 龍頭,建議持續(xù)重點關注。
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