>> 東北證券-云海金屬（002182）三季報點評：鎂合金盈利增強，業(yè)績爆發(fā)-161024
| 上傳日期： |
2016/10/24 |
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來源： |
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買入 |
作者： |
王小勇 |
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今年前三個季度，公司實現(xiàn)營收27.87 億元，同比增長22.02%；實現(xiàn)凈利潤1.17 億元，同比增長379.16%。受益于銷量增長、成本降低以及鎂價上漲，公司預(yù)計全年實現(xiàn)凈利潤同比增長431%~480%，即1.60~1.75 億元。
切入鎂合金深加工，提升盈利能力。公司已經(jīng)布局汽車方向盤骨架、3C 產(chǎn)品機殼等鎂深加工領(lǐng)域。2015 年，公司汽車方向盤骨架生產(chǎn)300萬件左右，預(yù)計隨著荊州云海精密公司產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，未來兩年的方向盤骨架產(chǎn)量將會有快速增長。3C 方面，公司已經(jīng)通過了surface 機殼供應(yīng)商的認證，將會切入未來新機型的機殼供應(yīng)。公司積極提升深加工產(chǎn)能。2015 年，公司與宜安科技共同投資5 億元建設(shè)鎂合金大件壓鑄生產(chǎn)；新擠壓生產(chǎn)線與鍛造生產(chǎn)線項目也正在建設(shè)，并陸續(xù)投產(chǎn)。 進一步完善鋁板塊產(chǎn)業(yè)鏈條。公司擁有28 萬噸鋁合金棒年產(chǎn)能以及1 萬噸鋁扁管產(chǎn)能。近期，公司子公司揚州瑞斯樂擬投資8000 萬元用于建設(shè)年產(chǎn)4 萬噸鋁合金棒材項目，建設(shè)周期為一年。
預(yù)計項目達產(chǎn)后將產(chǎn)生銷售收入5.3 億元，凈利潤1585 萬元。該項目將為鋁微通道扁管制造提供原材料，降低公司采購、物流費用，進一步提升微通道扁管凈利潤空間。
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