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    前三季度營收穩(wěn)定增長，凈利潤下滑源于上年同期投資收益
    前三季度公司營業(yè)收入比去年同期增長20.88%，主要原因是公司作為信息安全龍頭，主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長；歸屬于上市公司股東的凈利潤比去年同期下降7.27%，主要原因?yàn)槿ツ晟习肽晏幹每晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)取得投資收益，故雖然本報(bào)告期主營業(yè)務(wù)增長，但總體歸屬于上市公司股東的凈利潤下降，而第三季度單季歸屬上市公司凈利潤同比增長24.84%，業(yè)績保持良好上升勢頭。由于信息安全行業(yè)特點(diǎn)，收入大部分在第四季度確認(rèn)，公司前三季度盈利水平為全年業(yè)績增長40%左右打下良好基礎(chǔ)。 
   《網(wǎng)絡(luò)安全法》或?qū)⒛陜?nèi)出臺，作為行業(yè)龍頭即將迎來業(yè)績向上拐點(diǎn)
   《網(wǎng)絡(luò)安全法（二審草案）》已通過全國人大審議并于8月完成公開征求意見，年內(nèi)有望正式出臺。網(wǎng)絡(luò)安全法對黨政軍和重要行業(yè)部門信息系統(tǒng)安全可控提出明確要求，將大大促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)的建設(shè)速度。公司是國內(nèi)最具實(shí)力、擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品、可信安全管理平臺、安全服務(wù)與解決方案的綜合提供商，在多個(gè)關(guān)鍵行業(yè)市占率排名第一，隨著信息安全行業(yè)景氣度逐年提升，公司業(yè)績向上拐點(diǎn)即將到來。 
    并購整合補(bǔ)齊信息安全產(chǎn)業(yè)鏈，打造中國版賽門鐵克 
    公司年內(nèi)啟動(dòng)了對賽博興安和川陀大匠的收購事宜，并布與北信源合作成立合資。加上近年來收購書生電子、合眾數(shù)據(jù)、安方高科等公司，實(shí)現(xiàn)了在信息安全領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高端+低端、硬件+軟件的全行業(yè)布局，充分發(fā)揮客戶整合和渠道整合優(yōu)勢，進(jìn)一步鞏固了公司的行業(yè)龍頭地位。公司將復(fù)制海外網(wǎng)絡(luò)信息安全龍頭企業(yè)長路徑，通過不斷地并購整合打造中國版的賽門鐵克。 
    盈利預(yù)測與投資建議
    預(yù)計(jì)公司2016~2018年備考凈利潤分別3.93億元、5.46億元、7.59億元，PE 分別為53、38、27倍。隨著信息安全行業(yè)景氣度逐年提升，作為信息安全龍頭企業(yè)，公司產(chǎn)品市場優(yōu)勢明顯，同時(shí)不斷地并購整合，有望打造中國版的賽門鐵克。公司中長期前景向好，維持"買入"評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：信息安全政策落地不達(dá)預(yù)期，產(chǎn)業(yè)整合效果不達(dá)預(yù)期。