>> 興業(yè)證券-新宙邦(300037)電解液爆發(fā),海斯福助力,半導體化學品逐步放量-161026
| 上傳日期: |
2016/10/27 |
大小: |
572KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
徐留明,鄭方鑣 |
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其中第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入 4.34 億元,同比增長 71.70%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.65 億元,同比增長 71.62%;單季度 EPS 0.35元。 維持“增持”評級。新宙邦 2016 年前三季度業(yè)績同比實現(xiàn)大幅增長,公司電解液量價齊升,含氟醫(yī)藥中間體收入穩(wěn)定增長、盈利能力較強,帶動公司業(yè)績同比大幅增長。 新宙邦是國內鋰電池電解液及電容器化學品行業(yè)龍頭,也是國內最大六氟丙烯下游精細氟化學品生產商。受益于新能源汽車迅猛增長,公司鋰電池電解液銷量快速增加,價格大幅上漲,價量齊升,盈利顯著改善。公司收購高盈利能力有機氟化學品生產企業(yè)海斯福后,業(yè)績提升明顯。公司電容器化學品目前已進入成熟期,未來將貢獻較為穩(wěn)定收益。此外,公司半導體化學品已經開始放量,受益于產業(yè)轉移,未來發(fā)展空間巨大。我們預測公司 2016-2018 年 EPS 分別為 1.41、1.92、2.48 元,維持“增持”的投資評級。 風險提示:新能源汽車推廣不及預期風險,鋰電池電解液行業(yè)競爭加劇導致利潤降低風險。
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