>> 興業(yè)證券-金發(fā)科技（600143）2016年三季報點評：業(yè)績穩(wěn)步增長，新產(chǎn)品拓展順利，長期成長可期-161021
| 上傳日期： |
2016/10/28 |
大小： |
568KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
徐留明，鄭方鑣 |
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前三季度公司業(yè)績同比穩(wěn)健增長，我們預(yù)計主要原因為報告期內(nèi)公司改性塑料產(chǎn)品銷量同比有所增長，且毛利率同比有所提升。
2016年來汽車及家電行業(yè)景氣度明顯改善，帶動公司改性塑料產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長。此外公司順應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級趨勢，積極開發(fā)多種高性能產(chǎn)品的同時大力拓展新興領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化。此外，8月份公司員工持股計劃經(jīng)證監(jiān)會審核通過，其中大股東大筆認(rèn)購，彰顯未來發(fā)展信心的同時有助于提升核心員工積極性，助力公司未來發(fā)展。
金發(fā)科技是國內(nèi)改性塑料的龍頭企業(yè)。近年來公司改性塑料業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，特種工程塑料產(chǎn)能逐步投放，完全生物降解材料、碳纖維復(fù)合材料等新材料業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。公司持續(xù)推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，未來在歐洲、美國等成熟市場份額有望逐步提升。此外，公司供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展順利，有望成為未來新的增長點。我們看好公司新產(chǎn)品和領(lǐng)域的不斷拓展及全球布局下市場份額的逐步擴(kuò)張，維持公司2016-2018年EPS分別為0.38、0.49、0.61的預(yù)測，維持"買入"的投資評級。
風(fēng)險提示：國際原油價格大幅上漲，新材料推廣低于預(yù)期。
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