>> 光大證券-捷順科技（002609）增發(fā)完成，智慧停車推進如虎添翼-161024
| 上傳日期： |
2016/10/29 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
姜國平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司作為停車場管理系統(tǒng)龍頭，受益于停車場智能化程度提升，以及公司品牌效應(yīng)和完善的售后服務(wù)體系，新品上市表現(xiàn)良好，銷量持續(xù)快速增長，并在高端商業(yè)覆蓋領(lǐng)域?qū)耀@大單，對公司業(yè)績形成有力支撐，未來三年有望保持超過35%的內(nèi)生復(fù)合增長。同時，公司依托自身的智能硬件優(yōu)勢和客戶基礎(chǔ)，大力推進包括在智慧停車、智慧社區(qū)等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局，隨著市場推進和用戶積累，有望迎來量變到質(zhì)變的飛躍。
◆定增落地，智慧停車推進如虎添翼
智慧停車市場大勢所趨，公司具有豐富的客戶和經(jīng)驗基礎(chǔ)，融資渠道便捷，最具潛力。公司計劃未來三年在北上廣深、南京、重慶、成都、杭州等一線及中心城市推廣中高端停車場2 萬個，潛在覆蓋車主近千萬。一旦圈定停車場并形成用戶積累，包括廣告推送、商鋪分成以及汽車后市場消費分成等眾多的變現(xiàn)途徑將帶來顯著業(yè)績貢獻。增發(fā)完成之后，公司智慧停車業(yè)務(wù)將加速推進，外延布局亦值得期待。
◆投資建議：
我們預(yù)計公司2016-2018 年實現(xiàn)凈利潤分別為2.01、2.71、3.52 億元，對應(yīng)攤薄后的EPS 分別為0.30、0.40、0.53 元，六個月目標(biāo)價20.95 元/股，維持“買入”評級。
◆風(fēng)險提示：
智慧停車與智慧社區(qū)業(yè)務(wù)拓展不達預(yù)期，市場競爭加劇。
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