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主要是由于受益于軌交行業(yè)快速發(fā)展，十三五國家將加大軌交投資力度（每年將超8000億）；公司的CMD新品也開始逐漸放量，幫助業(yè)績增長。
    2.軌交機(jī)務(wù)安全領(lǐng)域龍頭，三大主業(yè)將持續(xù)受益百億市場
    公司作為軌交機(jī)務(wù)安全領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，其三大主營業(yè)務(wù)所在市場達(dá)百億：
    仿真器培訓(xùn)業(yè)務(wù)：隨著鐵路客運(yùn)專線和各城市軌道交通線路的機(jī)車和動車組數(shù)量顯著增加，軌道交通列車駕駛仿真器、車站作業(yè)仿真培訓(xùn)系統(tǒng)和調(diào)度指揮仿真培訓(xùn)系統(tǒng)的需求不斷提高。根據(jù)鐵道部科學(xué)技術(shù)信息研究所統(tǒng)計(jì)測算，2013年公司占比55.2%，預(yù)計(jì)到2020年仿真器培訓(xùn)業(yè)務(wù)市場約為24.5億元。
    車載監(jiān)控與控制設(shè)備：地鐵通車高峰臨近帶來巨大的安全設(shè)備的投入，機(jī)車車輛車載監(jiān)測與控制設(shè)備市場將呈現(xiàn)快速持續(xù)增長的態(tài)勢，根據(jù)鐵道部科學(xué)技術(shù)信息研究所統(tǒng)計(jì)測算的數(shù)據(jù)，2013年公司市場占有率為36.2%。預(yù)計(jì)到2020年，車載監(jiān)控與控制設(shè)備市場將達(dá)到49.2億元的規(guī)模。
    機(jī)車車輛整備與檢修作業(yè)控制系統(tǒng)：鐵路總公司于2013年發(fā)布《關(guān)于印發(fā)加強(qiáng)機(jī)車整備能力建設(shè)的指導(dǎo)意見的通知》，開始大力推廣標(biāo)準(zhǔn)化整備場建設(shè)，目前全路也僅安裝投用了80余套，只約占市場需求的三分之一， 根據(jù)鐵科院信息所2013年的報(bào)告，2013年公司在該領(lǐng)域所占市場份額為33.8%，到2020年機(jī)車車輛整備與檢修作業(yè)控制系統(tǒng)市場總?cè)萘繉⑦_(dá)到20.2億元。
    3.下半年CMD開始集中放量，新品LCU有望復(fù)制CMD模式
    CMD（機(jī)車遠(yuǎn)程監(jiān)測與診斷裝置）是鐵路機(jī)務(wù)信息化的重要載體，已經(jīng)成為新造機(jī)車的標(biāo)準(zhǔn)配置。公司是國內(nèi)CMD 車載子系統(tǒng)的主要供應(yīng)商之一，今年CMD產(chǎn)品在下半年集中放量，公司已經(jīng)陸續(xù)接到鐵總CMD 訂單。成為公司未來三年重要業(yè)績支撐。同時，CMD 業(yè)務(wù)使公司掌握了機(jī)車運(yùn)行數(shù)據(jù)的端口，便于公司未來有機(jī)會與鐵路信息中心合作，橫向拓展機(jī)車數(shù)據(jù)運(yùn)營業(yè)務(wù)市場。
    在車載業(yè)務(wù)方面，機(jī)車運(yùn)用安全監(jiān)測產(chǎn)品的可靠性、穩(wěn)定性得到提升，新產(chǎn)品市場推廣工作有序推進(jìn)，公司車載控制類新產(chǎn)品LCU可用于鐵路、地鐵，向城市軌道交通領(lǐng)域拓展工作進(jìn)展順利，有望復(fù)制CMD市場推廣模式。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，地鐵一般 根據(jù)統(tǒng)計(jì)，地鐵一般 根據(jù)統(tǒng)計(jì)，地鐵一般 根據(jù)統(tǒng)計(jì)，地鐵一般 根據(jù)統(tǒng)計(jì)，地鐵一般 4-6臺動力車，一個廂裝 臺動力車，一個廂裝 臺動力車，一個廂裝 臺動力車，一個廂裝 臺動力車，一個廂裝 3-4個 LCULCULCU，一 列車 100100 萬的價值量，目前地鐵存市場 萬的價值量，目前地鐵存市場 萬的價值量，目前地鐵存市場 萬的價值量，目前地鐵存市場 萬的價值量，目前地鐵存市場 萬的價值量，目前地鐵存市場 萬的價值量，目前地鐵存市場 萬的價值量，目前地鐵存市場 3000 3000 公里， 公里， LCULCULCU市場規(guī)模估 市場規(guī)模估 市場規(guī)模估 算達(dá) 30 億。
    4.外延拓展單軌車牽引系統(tǒng)、VR等新業(yè)務(wù)將是新增長點(diǎn)
    外延拓展單軌車牽引系統(tǒng)業(yè)務(wù)：未來單軌車有望成為三四線城市新的治堵神器，與傳統(tǒng)地鐵和輕軌相比，單軌車成本優(yōu)勢明顯，懸掛式單軌車9000 萬元/公里的造價顯著低于地鐵的2 億元/公里以及輕軌的1.3 億元/公里。目前重慶作為國內(nèi)首個推廣單軌車的城市，已經(jīng)完成較大規(guī)模的車輛生產(chǎn)與軌道鋪設(shè)工作，單軌車有望向全國三四線城市推廣。公司收購成都穿克牽引技術(shù)有限公司，切入軌道交通牽引與控制系統(tǒng)市場。公司將發(fā)揮自身在小功率機(jī)車牽引領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，積極尋求與地方政府在單軌車項(xiàng)目上的合作機(jī)會，打開更廣闊的業(yè)績空間。
    外延拓展主題娛樂VR業(yè)務(wù)，將與公司仿真培訓(xùn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同：公司參股司姆泰克15%股權(quán)。司姆泰克主營主題娛樂項(xiàng)目，通過娛樂特效制作、主題娛樂仿真模擬將客戶體驗(yàn)與本土文化元素融合，成功案例包括迪士尼樂園夢幻世界和寶藏灣項(xiàng)目等。而公司在軌道交通仿真培訓(xùn)相關(guān)技術(shù)上優(yōu)勢明顯，雙方將共同開發(fā)拓展主題娛樂VR業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。司姆泰克承諾2016年、2017年、2018年經(jīng)審計(jì)的凈利潤分別不低于400萬元、500萬元、600萬元。將在一定程度上提升公司業(yè)績。
    5.盈利預(yù)測
    預(yù)計(jì)公司16-18年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤1.42億、1.89億、2.33億，對應(yīng)EPS為0.63、0.85、1.04元，對應(yīng)PE為53X、40X、32X，給與推薦評級。
    6.風(fēng)險(xiǎn)提示
    軌交行業(yè)需求不及預(yù)期，新業(yè)務(wù)業(yè)績不達(dá)預(yù)期。