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2016 年前三季度，公司 SIP戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力，全網(wǎng)劇、電影、綜藝板塊上多個內(nèi)容爆款發(fā)力，帶動公司業(yè)績快速增長：實現(xiàn)營業(yè)收入 23.55 億元，同比增長 76.19%，歸屬普通股東凈利潤 2.8 億元，同比增長 27.53%?！督饷堋?、《三生三世十里桃花》、《微微一笑很傾城》、《反貪風暴 2》、《誰是大歌神》等產(chǎn)品受關(guān)注并貢獻收入。Q3 公司營業(yè)收入 8.07 億元，同比增長96.55%，歸屬上市公司股東凈利潤 870.56 億元，同比增長 573%。
    公司業(yè)務擴張，成本與費用增加。2016 年前三季度公司毛利率為28.07%，較去年同期 33.05%的毛利率水平下降 4.98 個百分點。費用方面，受公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴大影響，人員費用、產(chǎn)品宣發(fā)等費用相應增加，前三季度銷售、管理費用分別增加 94.83%和 35.76%；費用率分別為 8.69%、5.55%。
    Q4 多個產(chǎn)品有望變現(xiàn)，項目儲備豐富。四季度《孤芳不自賞》、《夏至未至》、《傳奇大亨》、《周末父母》等有望產(chǎn)生收入；《我們的十七歲》、《冰雪奇跡》有望在 12 月底和明年 Q1 上線；《我愛喵星人》、《地獄戀人》等進行后期制作；《初遇在光年之外》、《云宮歷險》等項目計劃開拍；Q4 業(yè)績有望再度爆發(fā)。
    盈利預測與估值
    我們持續(xù)看好公司發(fā)展，維持原盈利預測，預計公司 2016 年-2017年 EPS 分別為 0.37 和 0.47，對應 10 月 28 日收盤價 13.45 元，2016PE-2017PE 分別為 36 倍和 28 倍。重申“買入”評級。
    存在風險  
    政策變動風險；行業(yè)競爭加劇風險；投資不達預期風險；二級市場大幅波動風險等。