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興業(yè)證券-榮盛發(fā)展(002146)調(diào)研紀(jì)要-161107
上傳日期:
2016/11/7
大小:
401KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
增持
作者:
閻常銘
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
1、京津冀區(qū)域:公司傳統(tǒng)的深耕區(qū)域,目前公司在河北省內(nèi)除衡水市、邢臺(tái)市之外都有布局。未來(lái)公司希望能夠"出了北京城,踏進(jìn)榮盛門!"
2、長(zhǎng)三角區(qū)域:公司創(chuàng)業(yè)于南京,后續(xù)沿著長(zhǎng)江布局,進(jìn)入常州、蕪湖、嘉興、長(zhǎng)沙、成都。
3、一線城市周邊區(qū)域:惠州。
2015年公司完成簽約銷售309億元,今年前三季度簽約銷售350億元,預(yù)計(jì)全年銷售超過(guò)400億元。預(yù)計(jì)明年較今年還會(huì)有明顯增長(zhǎng),因?yàn)楣绢A(yù)計(jì)明年三線城市也會(huì)表現(xiàn)比較好。
園區(qū)業(yè)務(wù)方面,目前公司已經(jīng)有5個(gè)園區(qū)項(xiàng)目:香河項(xiàng)目66平方公里、永清項(xiàng)目38平方公里、霸州項(xiàng)目13平方公里、興隆項(xiàng)目250平方公里、宣化項(xiàng)目2.88平方公里。
2、 大健康業(yè)務(wù)
主要包括游養(yǎng)醫(yī)藥等多個(gè)方面。游(旅游度假)養(yǎng)(養(yǎng)老養(yǎng)生)醫(yī)(醫(yī)療)藥(生物生命工程)。目前旅游板塊暫時(shí)不考慮收入和利潤(rùn),主要重心在于以最小代價(jià)獲取資源,處于戰(zhàn)略投入期。
目前已經(jīng)獲取的旅游項(xiàng)目:
(1)秦皇島項(xiàng)目:有3個(gè)項(xiàng)目,擁有十多公里海岸線,項(xiàng)目中有一線海景以及兩個(gè)高爾夫球場(chǎng)。
(2)野三坡項(xiàng)目:2015年跟保定政府簽署協(xié)議,公司持有河北野三坡旅游發(fā)展有限公司90%股權(quán),總面積520平方公里。今年9月23日,河北首屆旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)在野三坡風(fēng)景區(qū)隆重召開,野三坡地區(qū)風(fēng)貌變化非常大。目前野三坡有5A景區(qū)百里峽(公司持股49%),未來(lái)在野三坡項(xiàng)目中可以加入各種旅游度假產(chǎn)品,也會(huì)有住宅項(xiàng)目出售。
(3)神農(nóng)架項(xiàng)目:養(yǎng)生谷、養(yǎng)心谷,未來(lái)也有滑雪場(chǎng)開業(yè)。
(4)太平湖項(xiàng)目:兩山夾一湖,風(fēng)光秀美。
(5)海南香水灣項(xiàng)目
(6)捷克溫泉項(xiàng)目:首個(gè)海外項(xiàng)目。
公司目前要重點(diǎn)布局國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的山水河湖資源,并配套相關(guān)設(shè)施,裝入旅游、度假、養(yǎng)老、休閑、醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)。未來(lái)要打造成"一處置業(yè)、四處度假、全年旅游"的模式。未來(lái)會(huì)與其他旅游公司進(jìn)行合作,協(xié)同分享客戶和產(chǎn)品資源。
公司在8月通過(guò)并購(gòu)方式獲得了美亞航空控股有限公司100%的股權(quán),并間接取得74%美亞航空控股子公司美亞旅游航空有限公司、80%美亞航空旅游(海南)有限公司的股權(quán)。
美亞旅游航空有限公司是經(jīng)中國(guó)民用航空局(CAAC)批準(zhǔn)成立的甲類通用航空公司,是國(guó)內(nèi)第一家經(jīng)中國(guó)民航局認(rèn)證以水陸兩棲飛機(jī)為主力機(jī)型的運(yùn)營(yíng)商,也是南中國(guó)唯一一家以航空主題觀光與空中交通網(wǎng)絡(luò)、航空教育培訓(xùn)與交流為主體的超精品通用航空復(fù)合型產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)商。2015年12月,美亞航空獲得《關(guān)于執(zhí)行訓(xùn)練及商務(wù)飛行任務(wù)的批復(fù)》獲取飛行航線共18條。從航線分布點(diǎn)來(lái)看,十八條航線基本覆蓋海南島及南海周邊重點(diǎn)旅游區(qū)域。目前公司已經(jīng)與海南省萬(wàn)寧市政府簽訂投資意向書確定了美亞航空國(guó)際通航中心項(xiàng)目選址,規(guī)劃用地面積3200畝,未來(lái)可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。未來(lái)南海一定要大開發(fā)。
3.大金融業(yè)務(wù)
4、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)
只做服務(wù),不做技術(shù)。主要是為地產(chǎn)的業(yè)主和小區(qū)提供常規(guī)和增值服務(wù)。未來(lái)也要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)打造公司盛行天下平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。
投資建議:公司的銷售業(yè)績(jī)與盈利能力表現(xiàn)出色,同時(shí)公司穩(wěn)步推進(jìn)"3+X"戰(zhàn)略,擴(kuò)張步伐堅(jiān)定有力。預(yù)計(jì)公司2016年-2017年EPS分別為0.82、0.95元,對(duì)應(yīng)PE分別為10.1和8.7倍,維持"增持"評(píng)級(jí)。
榮盛發(fā)展股票研究報(bào)告
申萬(wàn)宏源-榮盛發(fā)展(002146)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超出市場(chǎng)預(yù)期,公司進(jìn)一步擴(kuò)大融資規(guī)模-161102
中金公司-榮盛發(fā)展(002146)毛利率企穩(wěn)-161027
國(guó)泰君安-榮盛發(fā)展(002146)2016年三季報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)大超預(yù)期,康旅旗艦啟幕-161027
中信建投-榮盛發(fā)展(002146) 業(yè)績(jī)超預(yù)期 轉(zhuǎn)型迎突破-161027
興業(yè)證券-榮盛發(fā)展(002146)三季報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)喜人、“3+X ”產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略提速-161027
國(guó)信證券-榮盛發(fā)展(002146)高速增長(zhǎng),繼續(xù)轉(zhuǎn)型-161027
海通證券-榮盛發(fā)展(002146)公司公告點(diǎn)評(píng):設(shè)立共同投資基金布局新型產(chǎn)業(yè),擬發(fā)行70億公司債券調(diào)結(jié)構(gòu)-160927
申萬(wàn)宏源-榮盛發(fā)展(002146)中期業(yè)績(jī)超預(yù)期,公司擬試水通用航空領(lǐng)域-160826
興業(yè)證券-榮盛發(fā)展(002146)試水通用航空業(yè)務(wù),新興產(chǎn)業(yè)再落一子-160812
海通證券-榮盛發(fā)展(002146)公司公告點(diǎn)評(píng)-6.25億收購(gòu)美亞航空,旅游板塊布局海南-160812
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