>> 申萬宏源-富煌鋼構(gòu)(002743)限制性股票計劃公布,后續(xù)轉(zhuǎn)型升級值得期待-161114
| 上傳日期： |
2016/11/14 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李楊 |
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此報告為加密報告 |
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本次限制性股票激勵范圍為公司16 名關鍵管理人員和核心業(yè)務（技術(shù)）人員，按照915 萬股總數(shù)計算人均激勵57.2 萬股，對應市值超過1000萬元，此次激勵完成后將充分調(diào)動高級管理人員、核心業(yè)務（技術(shù)）人員的積極性，有助于吸引和保留優(yōu)秀人才，提升公司的市場競爭能力和可持續(xù)發(fā)展能力，確保公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的實現(xiàn)，利于公司長期發(fā)展。（2）業(yè)績反轉(zhuǎn)的小市值、次新標的，定增完成后轉(zhuǎn)型升級有望加速。1）公司在手訂單飽滿，為后續(xù)業(yè)績高速增長打下堅實基礎。上市后公司品牌實力提升，2016年前三季公司加大市場開拓力度，完善業(yè)務布局，實現(xiàn)新簽合同18.3 億元，同比大幅增長90.1%，公司在手訂單飽滿，為后續(xù)業(yè)績持續(xù)高增長打下堅實基礎。2）PPP 業(yè)務是公司業(yè)務發(fā)展的亮點，有望持續(xù)推進。公司15 年底簽訂8億元的寧夏生態(tài)紡織產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)PPP 項目，項目進展順利今年有望確認大部分收入且凈利率高于傳統(tǒng)業(yè)務。公司引入原中國城建管理團隊，團隊投融資經(jīng)驗豐富，在四川、安徽等地擁有豐富的項目儲備資源，未來PPP 項目有望持續(xù)落地。（3）非公開發(fā)行完成，后續(xù)公司加碼轉(zhuǎn)型升級值得期待。8 月18 日公司11.47 億元非公開發(fā)行完成后，公司將加速業(yè)務轉(zhuǎn)型升級，增加在智能制造等領域的投入，值得期待。
股價表現(xiàn)的催化劑：獲取大單，業(yè)務轉(zhuǎn)型升級取得突破，業(yè)績超預期等下調(diào)16 年盈利預測，維持“增持”評級：公司項目結(jié)算較慢，下調(diào)16 年盈利預測，預計公司16 年-18 年凈利潤為0.7 億/1.65 億/2.23 億（1.10 億/1.65億/2.23 億元），對應增速127%/136%/35%；對應PE 分別為84X/35X/26X。
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