>> 太平洋證券-黃山旅游(600054)布局全域旅游，計(jì)劃入股宏村項(xiàng)目-161125
| 上傳日期： |
2016/11/28 |
大?。?/td>
| 548KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
程曉東 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
（1）宏村景區(qū)：位于黃山的西南麓，是徽州傳統(tǒng)地域文化、建筑技術(shù)、景觀設(shè)計(jì)的杰出代表，具有極高的歷史、藝術(shù)、科學(xué)價值，是徽州傳統(tǒng)建筑文化的真實(shí)見證。2000 年，宏村被聯(lián)合國教科文組織列入了《世界文化遺產(chǎn)名錄》，是國家首批12 個歷史文化名村之一，國家級重點(diǎn)文物保護(hù)單位，安徽省愛國主義教育基地、國家5A 級景區(qū)，門票價格104 元。（2）南坪景區(qū)：位于黟縣西南，是一座有千年歷史、規(guī)模宏大的古村落，全國歷史文化名村，全村有近三百多座明清古建筑，最具特色的建筑應(yīng)屬祠堂群?！毒斩埂?、《臥虎藏龍》等著名影視劇曾在此拍攝，門票價格43 元。（3）奇墅中坤國際大酒店:，位于黃山宏村奇墅湖國際旅游度假村內(nèi)，緊鄰宏村景區(qū)，2011 年6 月開業(yè)，樓高4 層擁有各類湖景客房等118 間，是按高星級標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的一家休閑度假型酒店。（4）中城山莊：黟縣一家三星級酒店，擁有豪華套房2 間、普通套房、標(biāo)房等115 間。（5）宏村阿菊：是北京中坤投資集團(tuán)斥資2.3億元傾力打造的國內(nèi)一流的大型實(shí)景文化演出，演出場地位于黟縣奇墅湖國際度假村內(nèi)，演出時間70 分鐘，票價180 元。
布局休閑度假景區(qū)，與現(xiàn)有觀光型業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)。今年二三季度以來，受到天氣因素影響黃山景區(qū)客流量增長受限，1-10 月黃山景區(qū)接待客流288.5 萬人次（其中包含G20 期間杭州市民免票帶來的增長），相對去年同期的292.7 萬人次略有下降，預(yù)計(jì)全年客流與15 年持平。
相比之下，與黃山景區(qū)處于同一地理位置的宏村景區(qū)，因?yàn)槠湫蓍e度假的屬性，16 年1-10 月接待游客178 萬人次，相比去年同期的161.8萬人次，增長10%。休閑度假景區(qū)的客流相對更加穩(wěn)定，同時更能夠滿足消費(fèi)升級大環(huán)境下游客多元化的旅游消費(fèi)需求。
公司對外拓展不斷推進(jìn)，形成黃山地區(qū)全域旅游格局。近年來，公司響應(yīng)市政府“走下山、走出去”的指導(dǎo)思想，把握旅游休閑化升級的大趨勢，積極推動業(yè)務(wù)拓展。11 月17 日公司與太平湖景區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，加上此次宏村項(xiàng)目的戰(zhàn)略協(xié)議，表明公司整合當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)資源，實(shí)現(xiàn)景區(qū)業(yè)務(wù)升級，形成景區(qū)聯(lián)動，打造大黃山地區(qū)全域旅游平臺的戰(zhàn)略目標(biāo)。
高鐵建設(shè)逐步完善，交通改善擴(kuò)大旅游接待半徑。隨著高鐵建設(shè)的逐步推進(jìn)，黃山將大大受益于高鐵網(wǎng)絡(luò)的覆蓋。目前，途徑黃山市的京福高鐵已于2015 年開通，對黃山景區(qū)一季度的客流提升效果明顯。杭黃鐵路將于18 年初開通，此外，黃山到景德鎮(zhèn)、南昌的黃景昌鐵路已進(jìn)入勘察設(shè)計(jì)階段，池州至黃山(地區(qū))鐵路進(jìn)入勘察設(shè)計(jì)招標(biāo)階段。池黃鐵路向東與杭黃鐵路相連，向西與南京至安慶城際鐵路相接，是武漢至杭州快速鐵路通道的組成部分，也是將九華山、太平湖、黃山等皖南優(yōu)質(zhì)景區(qū)串珠成鏈的黃金旅游線，未來高鐵網(wǎng)絡(luò)的逐步完善將大大延伸黃山景區(qū)的3 小時客群覆蓋范圍，形成“兩山一湖”的優(yōu)質(zhì)旅游線路。
投資建議：公司內(nèi)部改革強(qiáng)力推進(jìn)，項(xiàng)目建設(shè)穩(wěn)步實(shí)施，隨著營銷力度的不斷加強(qiáng)，高鐵效應(yīng)的逐步釋放，預(yù)計(jì)景區(qū)客流仍將保持增長，給公司景區(qū)門票、索道、酒店業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長帶來保證。新任領(lǐng)導(dǎo)有望對公司經(jīng)營改革、外延并購等方面增添新動力。預(yù)計(jì)2016-2018年每股收益為0.48、0.61、0.70 元，當(dāng)前股價對應(yīng)的市盈率為34 倍、27 倍、24 倍，給予“增持”評級。
|
|
