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通過合作鋼研總院、設(shè)立久立投資，公司致力于布局核電和軍工等高端產(chǎn)業(yè)，發(fā)展“長(zhǎng)、特、優(yōu)、高、精、尖”高端產(chǎn)品。
    傳統(tǒng)油氣業(yè)務(wù)有望觸底反彈。公司營(yíng)業(yè)收入近一半來自于油氣行業(yè)，近幾年油氣價(jià)格單邊下跌導(dǎo)致公司該領(lǐng)域訂單也不甚景氣。但是進(jìn)入2016 年，油氣價(jià)格均較年初漲幅明顯，且OPEC 希望與非OPEC 在減產(chǎn)方面獲得更大范圍合作，油氣價(jià)格有向好趨勢(shì)。這也將有利于再度促使下游新增開工，最終傳導(dǎo)到油氣管道生產(chǎn)公司的訂單和業(yè)績(jī)上。公司業(yè)績(jī)?cè)诮衲? 季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了2014 年2 季度以來的首次同比增長(zhǎng)，明年有望持續(xù)向好。
    明年核電建設(shè)有望加速，蒸發(fā)器U 型管資質(zhì)優(yōu)勢(shì)明顯。今年核電建設(shè)進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。如果每年新建6-8 臺(tái)機(jī)組的規(guī)劃可以實(shí)現(xiàn)，對(duì)核電蒸發(fā)器的需求在每年15-20 億元。公司是核電蒸汽發(fā)生器690U 型管國(guó)內(nèi)僅有的兩家生產(chǎn)商之一，如果能夠分得三分之一的訂單，對(duì)業(yè)績(jī)也將是巨大的提升。此外，公司在研發(fā)方面的投入一直較大，持續(xù)的高研發(fā)投入助力公司不斷推出新產(chǎn)品，有利于產(chǎn)品附加值和業(yè)績(jī)的提升。
    預(yù)計(jì)公司2016-2018 年歸母凈利潤(rùn)為1.32 億元、1.88 億元和2.57 億元，EPS 為0.16 元、0.22 元和0.31 元，對(duì)應(yīng)目前PE 分別為73 倍、51 倍和37 倍，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：油氣行業(yè)持續(xù)低迷；募投項(xiàng)目進(jìn)展和盈利能力不達(dá)預(yù)期；核電重啟不及預(yù)期