>> 廣發(fā)證券-物產(chǎn)中拓(000906)資產(chǎn)收購＋更名,融入交通集團更進一步-161216
| 上傳日期： |
2016/12/16 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
洪濤 |
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鐵投物資成立于 2015 年9 月，系發(fā)展實業(yè)公司與中國鐵路物資華東集團成立的合資公司（分別持股50%），位于鐵路物資經(jīng)營管理集成服務商。
因成立時間較短，尚業(yè)務尚未規(guī)?；归_。2016 年1-7 月公司收入2611 萬元，凈虧損47 萬元。上市公司收購后，一方面將解決與控股股東同業(yè)競爭問題，另一方面，利用鐵物華東集團資源，拓展公司供應鏈集成服務至鐵路物資領域。
小市值高成長，后續(xù)內生外延擴張值得期待
公司融入交通集團后，一方面，集團主業(yè)與公司高度協(xié)同（已開展大宗貿(mào)易、融資租賃業(yè)務合作），有望跟隨集團腳步快速實現(xiàn)全國業(yè)務布局；另一方面，在國資提升資產(chǎn)證券化率的要求下，公司有望成為交投集團重要資產(chǎn)運作平臺之一。
公司前三季度累計營收 220.1 億元，同比增長53.9%；歸母凈利潤0.96億元，同比增長41.5%；扣非后歸母凈利潤1.22 億，同比大幅增長349%。
暫維持16-18 年EPS=0.39/0.55/0.76 元/股預測，目前市值僅52 億，維持“買入”評級！風險提示：大宗商品需求下滑；資產(chǎn)負債率過高；外延擴張不達預期；
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