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    ■機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存：總部遷至杭州將帶來3 方面的機(jī)遇：一是公司勢必要大力發(fā)展華東地區(qū)的業(yè)務(wù)，這近乎于全新的增量市場；二是有利于公司和控股股東之間進(jìn)行更密切的交流，控股股東資產(chǎn)規(guī)模大，且優(yōu)質(zhì)重資產(chǎn)多，如能和公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行有效架接，潛在空間很大；三是杭州作為國內(nèi)電商重鎮(zhèn)，無論是人才，還是氛圍均有利于公司推進(jìn)鋼鐵電商轉(zhuǎn)型。當(dāng)然，杭州距離現(xiàn)有業(yè)務(wù)區(qū)域距離更遠(yuǎn)，會帶來管理上的挑戰(zhàn)。但整體而言，我們認(rèn)為機(jī)遇遠(yuǎn)大于挑戰(zhàn)。
    ■投資建議：公司經(jīng)營質(zhì)量高，務(wù)實(shí)踏實(shí)，以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向，經(jīng)營質(zhì)量高，有著鮮明的浙商系基因，目前已基本完成線下業(yè)務(wù)的線上化。公司總部遷至杭州后有利于公司更好地推進(jìn)鋼鐵電商轉(zhuǎn)型，更好地和浙交投之間進(jìn)行更深度的融合，并大力發(fā)展浙江省和華東地區(qū)的業(yè)務(wù)。
    雖然，總部遷至杭州后，總部和業(yè)務(wù)重點(diǎn)區(qū)域的物理距離變遠(yuǎn)了，會帶來管理上的挑戰(zhàn)。但我們認(rèn)為總體而言，風(fēng)險(xiǎn)可控。就總部搬遷至杭州此事而言，機(jī)會遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)公司2015 年-2017 年每股eps為0.20 元、0.31 元和0.46 元，繼續(xù)給予買入-A 評級，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)20 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，鐵礦石業(yè)務(wù)法律糾紛風(fēng)險(xiǎn)。