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    點(diǎn)評：
    路維光電是國內(nèi)領(lǐng)先的光刻掩膜版生產(chǎn)商，受益于面板、半導(dǎo)體等產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移。路維光電的產(chǎn)品包括高精度鉻版、干版、凸版及菲林，主要應(yīng)用于面板（LCD/AMOLED）、觸摸屏、IC、FPC、IC 載板等行業(yè)，全球市場空間達(dá)數(shù)十億美元，僅半導(dǎo)體光刻掩膜版的市場規(guī)模就超過30 億美元。在電子產(chǎn)品市場需求和政策大力扶持下，面板、半導(dǎo)體、LED、PCB 等產(chǎn)能持續(xù)向大陸轉(zhuǎn)移，大陸對上游相關(guān)材料的需求快速增長。掩膜版是這些產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)中的關(guān)鍵材料之一，國產(chǎn)化不僅能完善國內(nèi)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，更能提升生產(chǎn)效率。
    目前國內(nèi)的掩膜版主要依賴于進(jìn)口，國產(chǎn)化需求十分迫切。
    公司看好路維光電在掩膜版行業(yè)的發(fā)展前景，有望獲得良好投資收益。公司看好掩膜版行業(yè)及路維光電在該行業(yè)的長期耕耘及行業(yè)領(lǐng)先地位，公司的投資將從行業(yè)、路維光電的發(fā)展中獲得良好收益。今年上半年路維光電的營業(yè)收入和凈利潤分別達(dá)到5143 萬元和908 萬元，分別同比增長23%和703%，發(fā)展勢頭良好。公司去年12 月入股路維光電時(shí)其股價(jià)僅為6.28 元，當(dāng)前股價(jià)已達(dá)到11 元，投資收益豐厚。
    維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級。公司主業(yè)持續(xù)向好，IC 載板、小批量板和軍工業(yè)務(wù)放量高速增長，測試板、掩膜版等外延布局成果顯著，持續(xù)外延值得期待。公司堅(jiān)持內(nèi)生和外延雙輪驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略，步入高增長階段。我們預(yù)計(jì)公司16/17/18 年的EPS 分別為0.13/0.21/0.33 元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)的PE 分別為56/34/22 倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級，目標(biāo)價(jià)為11-14 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：IC 載板和小批量板市場開拓不及預(yù)期，PCB 行業(yè)競爭加劇等。