>> 方正證券-美菱電器（000521）改善勢頭不改，長遠(yuǎn)空間廣闊-161222
| 上傳日期： |
2016/12/23 |
大小： |
2753KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
吳東炬，楊寶龍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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3、 估值極具安全邊際，給予“強(qiáng)烈推薦”評級
除了冰箱空調(diào)主業(yè)之外，通過收購長虹日電美菱逐步進(jìn)軍小家電廚電業(yè)務(wù)，同時洗衣機(jī)業(yè)務(wù)也將持續(xù)貢獻(xiàn)增量，而目前公司賬上現(xiàn)金高達(dá)63 億，一方面給公司估值提供了較強(qiáng)安全邊際，另一方面，充足的在手現(xiàn)金也為公司未來洗衣機(jī)、小家電以及廚電等新業(yè)務(wù)拓展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；我們預(yù)計(jì)公司16、17 年EPS 分別為0.23、0.34 元，對應(yīng)目前股價PE 分別為28.24、19.30 倍，基于公司基本面延續(xù)大幅改善勢頭、在手現(xiàn)金充足、估值極具安全邊際同時長遠(yuǎn)空間廣闊，給予“強(qiáng)烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：原材料價格上漲、市場競爭加劇
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