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同時(shí)擬募集配套資金不超過(guò)1.57億元。
    標(biāo)的資產(chǎn)15年實(shí)現(xiàn)歸母利潤(rùn)1.63億，擁有包括康明斯、濰柴、長(zhǎng)安集團(tuán)、上海大眾在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)客戶，下游需求較為穩(wěn)定，預(yù)計(jì)17年貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)2.0億。
    2. 煤價(jià)回暖增強(qiáng)煤企盈利能力，帶動(dòng)煤機(jī)需求釋放
    一般而言煤機(jī)使用周期5-8年，理論上10-12年的設(shè)備采購(gòu)高峰將帶來(lái)17年更新高峰。我們測(cè)算煤企業(yè)盈利能力回升至2012-13年的平均水平，促進(jìn)煤機(jī)更新需求釋放。
    3. 液壓支架龍頭，受益行業(yè)集中度提升和資產(chǎn)負(fù)債表改善
    2015年公司綜合市占率30%，高端產(chǎn)品市占率60%，且主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逐步退出，將充分受益更新需求釋放。同時(shí)煤價(jià)上行改善煤企盈利能力，公司壞賬將大幅減少，已計(jì)提壞賬損失也有望沖回。
    4. 盈利預(yù)測(cè)：
    預(yù)計(jì)公司16-18年備考?xì)w母凈利潤(rùn)2.88、7.12、9.15億元，對(duì)應(yīng)EPS 0.17、0.42、0.53元，對(duì)應(yīng)PE 41X、17X、13X，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    5. 風(fēng)險(xiǎn)提示：
    煤機(jī)更新需求釋放不及預(yù)期。