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    對(duì)比美國(guó)、歐盟等國(guó)家的水平，我國(guó)的聯(lián)網(wǎng)POS 行業(yè)還有很大的發(fā)展空間。二維碼、NFC 等創(chuàng)新支付手段的出現(xiàn)推動(dòng)了支付終端產(chǎn)品的更新升級(jí)，持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新是保證公司行業(yè)領(lǐng)先地位的核心要素。除了對(duì)產(chǎn)品本身的創(chuàng)新升級(jí)，公司還大力拓展海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)，通過(guò)控股ExaDigm, Inc.100%股權(quán)擁有了當(dāng)?shù)氐钠放苾?yōu)勢(shì)和渠道資源，快速的切入了海外市場(chǎng)。
    公司還以支付為核心，構(gòu)建了“支付+互聯(lián)網(wǎng)金融+大數(shù)據(jù)分析”的生態(tài)體系，為客戶提供全面、多樣化的一站式綜合支付服務(wù)解決方案。其中，公司控股浙江中正布局生物識(shí)別，設(shè)立信聯(lián)征信加碼企業(yè)征信，收購(gòu)公信誠(chéng)豐加強(qiáng)大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)能力，參與設(shè)立信美人壽切入相互保險(xiǎn)、加入金鏈盟、超級(jí)賬本項(xiàng)目研發(fā)區(qū)塊鏈、參股大拿科技布局物聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)，增資大巖資本切入私募基金業(yè)務(wù)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)藍(lán)海給予了公司廣闊的發(fā)展空間。
    投資評(píng)級(jí)：看好公司以N5 為代表的智能POS 產(chǎn)品投入市場(chǎng)帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，以及全資控股ExaDigm, Inc.對(duì)海外市場(chǎng)拓展的有利推動(dòng)。同時(shí)看好外延并購(gòu)布局生物識(shí)別、征信、保險(xiǎn)、私募等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間。
    預(yù)計(jì)公司2016-2018 年的營(yíng)業(yè)收入分別為13.67、18.18 和23.80 億元；凈利潤(rùn)分別為1.15、1.61 和1.99 億元；EPS 分別為0.49、0.68 和0.84元；PE 分別為50.94、36.33 和29.43 倍?？紤]到大巖資本16 到18 年的業(yè)績(jī)承諾，可比公司的估值水平以及外延并購(gòu)業(yè)務(wù)的高成長(zhǎng)性，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)34 元，首次覆蓋給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；市場(chǎng)推廣不及預(yù)期。