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    預(yù)計(jì)公司16、17年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.04億元(YOY+38.18%)、9.26億元(YOY+31.50%)，EPS0.66、0.87元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)16、17年動(dòng)態(tài)PE26X、20X，公司未來(lái)成長(zhǎng)性高且確定性強(qiáng)，維持“買入”建議，目標(biāo)價(jià)20元(2017年動(dòng)態(tài)PE23X)。
    進(jìn)軍非電領(lǐng)域邁下堅(jiān)實(shí)一步：16年10月因在發(fā)行定價(jià)、過會(huì)預(yù)期、未來(lái)展望等雙方都存在不同意見，決定終止購(gòu)買萬(wàn)方博通及博恵通100%股權(quán)。雖然終止收購(gòu)但是雙方在石化領(lǐng)域協(xié)同合作的關(guān)系保持不變，為了更進(jìn)一步拓展石化行業(yè)的煙氣治理市場(chǎng)，決定以現(xiàn)金方式收購(gòu)博恵通80%股權(quán)，使其成為公司控股子公司。未來(lái)公司會(huì)繼續(xù)推進(jìn)非電領(lǐng)域業(yè)務(wù)的決心，幷關(guān)注具有協(xié)同性新業(yè)務(wù)方向，以打造環(huán)境治理的綜合服務(wù)商為奮斗目標(biāo)。
    簽署業(yè)績(jī)承諾，對(duì)應(yīng)估值合理：本次對(duì)博恵通估價(jià)與前述定增方案一致，并對(duì)未來(lái)三年業(yè)績(jī)作出承諾。對(duì)應(yīng)17、18、19年承諾年度凈利潤(rùn)不低于1700萬(wàn)、2200萬(wàn)、2860萬(wàn)，未達(dá)標(biāo)將有相應(yīng)的現(xiàn)金補(bǔ)償方案。業(yè)績(jī)承諾對(duì)應(yīng)PE分別為9.4、7.3、5.6，相對(duì)上市公司目前近25市盈率，估值較為合理。
    成功發(fā)行綠色證券，增強(qiáng)資金實(shí)力：以票面利率3.7%成功發(fā)行5年期綠色債券，共募資10.9億元，其中3.3億元用于莒南縣域利用力源電廠余熱回收集中供熱及保障性住房(棚戶區(qū)改造)供熱配套工程項(xiàng)目，2.2億元用于大氣治理核心裝備生產(chǎn)項(xiàng)目，5.4億元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，將大大增強(qiáng)公司承接新項(xiàng)目能力。
    在手訂單豐厚，員工持股價(jià)構(gòu)成支撐： 公司八月份陸續(xù)中標(biāo)中國(guó)鋁業(yè)下屬的電廠運(yùn)營(yíng)專案，合計(jì)金額達(dá)3.6億元，近期又中標(biāo)河南神火發(fā)電公司BOT訂單，20年發(fā)電量800億千瓦時(shí)，預(yù)計(jì)每年可帶來(lái)營(yíng)收5800萬(wàn)元，目前專案進(jìn)展順利。截止8月底公司新簽建造訂單超過20億元，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有較好支撐。7月份完成購(gòu)買的2286萬(wàn)股員工持股計(jì)畫，均價(jià)17.44元/股，購(gòu)買價(jià)格表明公司對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，也對(duì)目前市價(jià)形成強(qiáng)有力支撐。
    盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司16、17年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.04億元(YOY+38.18%)、9.26億元(YOY+31.50%)，EPS0.66、0.87元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)16、17年動(dòng)態(tài)PE27X、20X，公司未來(lái)成長(zhǎng)性高且確定性強(qiáng)，維持“買入”建議，目標(biāo)價(jià)20元(2017年動(dòng)態(tài)PE23X)。